美式轻奢表现亮眼CY4Q25Coach拉夫劳伦在中国市场均增长30

Tapestry业绩速览：总览：Tapestry集团FY26Q2总营收25.0亿美元，固定汇率下同比+14%（彭博一致预期为+4.3%）；公司Non-GAAP EPS为2.69美元，同比增长34%，高于市场预期（彭博一致预期为2.22美元，公司此前指引为2.15美元），Coach手袋AUR及销量均实现中双位数增长。 美式轻奢表现亮眼，CY4Q25 Coach&拉夫劳伦在中国市场均增长30%+ Tapestry业绩速览：总览：Tapestry集团FY26Q2总营收25.0亿美元，固定汇率下同比+14%（彭博一致预期为+4.3%）；公司Non-GAAP EPS为2.69美元，同比增长34%，高于市场预期（彭博一致预期为2.22美元，公司此前指引为2.15美元），Coach手袋AUR及销量均实现中双位数增长。 分地区：FY26Q2北美地区营收17.2亿美元，固定汇率下（下同）同比增长17%，大中华区营收3.4亿美元，在较高基数下同比增长34%。 日本/亚洲其他地区/欧洲营收分别1.3/1.3/1.6亿美元，同比-6%/+12%/22%。 分品牌：Coach品牌热度持续上行，营收达到21.4亿美元，固定汇率下（下同）同比增长25%，单一产品系列销售占比均不超过10%，Coach大中华区同比增长37%；Kate Spade营收3.6亿美元，同比-14%。 公司2026财年指引：1）公司预计全年收入超过77.5亿美元（原指引73亿美元），隐含固定汇率下同比增长14% 。 2）公司利润端指引上调：毛利率预计高于上年20Bps（此前为-50Bps），SG&A杠杆160bps（此前为100Bps），Non-GAAP EPS为6.4-6.45美元（此前为5.45-5.6美元），同比增长超过25%。 Ralph Lauren业绩速览：总览：FY26Q3总营收24.1亿美元，同比+12%，（彭博一致预期为+7.5%），固定汇率下同比+10% 。 公司26Q3经调整EPS为6.22美元，同比增长29%，好于市场预期（彭博一致预期EPS增长19.9%）。 公司本季度AUR增长18%，带动本季度经调毛利率及营业利润率均好于公司指引。 分地区：26Q3各地区均表现强劲，固定汇率下北美/欧洲/亚洲分别增长8.0%/4.2%/22.4%至10.8/6.8/6.2亿美元。 公司2026财年指引：公司将全年收入收入指引提高至固定汇率下HSD-LDD%增长（此前为5%-7%，叠加200-250bps的外汇顺风因素）。 FY26Q4销售预计固定汇率下实现MSD%增长，OPM预计收窄80-120bps。