高通1Q26业绩takeaway高通1QFY26收入12252

Non-GAAP EBT为43.72亿美元，YoY -1%；Non-GAAP EPS 3.50美元，YoY +3%。分业务来看： 1）QCT业务：收入106.13亿美元，YoY +5%，位于指引范围中位。其中手机业务收入78.24亿美元（YoY +3%），汽车业务11.01亿美元（YoY+15%），IoT业务16.88亿美元（YoY +9%）。手机及汽车业务营收均创历史新高，QCT EBT为33.02亿美元，YoY +2%，利润率31%，YoY -1pt。 2）QTL业务：收入15.92亿美元，YoY +4%，位于指引上限。EBT为12.31亿美元，YoY +6%，利润率77%，YoY +2pts。

业务亮点： 1）手机：DRAM短缺导致手机厂商减产，非终端需求疲软；高通已获所有存储芯片供应商认证；字节跳动发布搭载Snapdragon 8 Elite的AI手机。 2）数据中心：已向主要客户发货，专注推理和解耦式数据中心，预计2027年开始产生收入。 3）汽车：高增速源于市场份额提升；与大众签署长期供应协议；Snapdragon Ride Flex平台加速中央计算架构转型。 4）机器人：正式进军先进机器人领域，推出Dragon Wing Q10系列等解决方案，支持先进感知和运动规划，已与多家公司开展合作。 5）晶圆短缺是全行业问题，公司对获取先进制程晶圆供应充满信心。

展望1Q26：Q2FY26指引显示，预计单季度收入102亿~ 110亿美元，Non-GAAP EPS预计为2.45 ~ 2.65美元。QCT业务预计收入88亿~ 94亿美元，EBT margin预计26% ~ 28%。