原木日报（2026年2月4日）
第一部分 数据分析
- 研究员：朱四祥
- 期货从业证号：F03127108
- 投资咨询证号：Z0020124
- 联系方式：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn
第二部分 行情研判
市场回顾
- 日照辐射松原木价格持平：
- 3.9中A：750元/方
- 5.9中A：770元/方
- 3.9大A：850元/方
- 5.9大A：940元/方
- 3.9小A：680元/方
- 5.9小A：710元/方
- 主力合约LG2603收盘价：807.5元/方，涨10.5元/方
重要资讯
- 新西兰原木供应：
- 2026年1月离港船只：29条，环比减少26条
- 发货量：109.5万方，环比减少46%
- 其中发往中国：25条船，93.3万方，占比85%，环比减少39%
- 大连商品交易所暂停部分原木指定车板交割场所：
- 暂停交割的地点：东莞港国际集装箱码头、重庆珞璜港务有限公司、中国外运华中有限公司、广西钦州保税港区炬申国际物流有限公司
逻辑分析
- 估值支撑：
- 新西兰供应偏紧
- 国内库存去化
- 2月外盘预计上涨2-3美金，成本端托底
- 下游建筑木方价格上涨1.67%，传导至原木估值
- 压制因素：
- 部分加工厂即将放假，需求或阶段性回落
- 山东供应稳定未涨价
- 利好因素：
- 交易所暂停非山东江苏地区的交割库，利好期现回归主流交割区
策略
- 单边：多单继续持有
- 套利：关注3-5反套机会
- 期权：观望
第三部分 相关附图
作者承诺与免责声明
- 作者承诺独立、客观地出具报告，清晰反映研究观点
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断
- 银河期货不对使用报告导致的损失负责
联系方式
- 银河期货有限公司大宗商品研究所
- 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
