行情回顾与操作建议
- 当日行情：央行1月国债净买入规模为1000亿元，对债市利好有限；午后A股拉升压制债市，国债期货全线收跌。
- 利率现券：银行间主要期限利率现券收益率窄幅变动，10年国债活跃券收益率报1.812%，上行0.1bp。
- 资金市场：银行间资金面平稳宽松，公开市场逆回购净回笼2025亿元，DR隔夜在1.32%附近，7天资金利率在1.5%附近。
- 结论：基本面偏弱，结构性降息已落地，央行买债规模偏低，市场宽松预期不强；地方债供给压力较大，但1.82%的十年国债收益率未定价后期宽松空间，年初配置需求支撑，央行呵护资金面态度积极，利率上行空间有限。2月债市或延续区间震荡，节前央行将呵护跨节资金面，节后供给压力攀升，短券表现可能不利，长债更优。
行业要闻
- 央行开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，加量续作1000亿元，1月份公开市场国债买卖净投放1000亿元。
- 国务院国资委强调发展战略性新兴产业和未来产业，推进中央企业产业升级。
- 30个省份确定2026年GDP增长目标，多个经济大省目标超5%，上海目标为5%左右，将支持集成电路、人工智能等领域发展。
- 福建省出台稳楼市措施，鼓励收购存量商品房，实施购房补贴，放宽公积金贷款政策。
- 美国与伊朗会谈按计划进行，特朗普签署政府拨款法案结束部分“停摆”。
- 美联储理事米兰预计需降息超100基点，里士满联储主席巴金强调通胀未回落前需保持谨慎。
数据概览
- 国债期货行情、货币市场、衍生品市场数据（具体数据见原文图表）。
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