中泰汽车丨何俊艺团队提示爱柯迪低位T链机器人标的目前仅13xPE

25年利润预计12E+（含卓尔博并表3kw），即使25Q4单季利润受铝价上涨冲击，次季度成本可传导，涨价可抬升26年利润。 25年新增在手180亿，同比+60%，26年内生收入&利润增长保守15%增速，对应13.5亿利润。 卓尔博26年营收14-15亿，利润2.2亿+，并表增厚1.5亿利润。 25年利润预计12E+（含卓尔博并表3kw），即使25Q4单季利润受铝价上涨冲击，次季度成本可传导，涨价可抬升26年利润。 25年新增在手180亿，同比+60%，26年内生收入&利润增长保守15%增速，对应13.5亿利润。 卓尔博26年营收14-15亿，利润2.2亿+，并表增厚1.5亿利润。 26年合计15亿利润，目前不到13x PE。 #机器人多轮打样。 对接T客户，基本确认供应胸腔电池壳体，单人ASP 1200，后续品类价值量继续拓展。 爱柯迪是T链机器人板块选股中最低估值+潜力强的稀缺标的。 公司寻求外延获取减速器能力，结合自身已有电机零部件和压铸能力，具备关节总成潜力，机器人超额收益只在叙事改变的一瞬间，推荐早期底部布局。 二股东预计减持1.7%，目前已减持超1%，预计春节前完成减持，减持靴子落地，公司股价有望迎来补涨。 风险提示：市场需求不及预期；原材料和海运价格不及预期；行业竞争加剧的风险。