零跑汽车A10观点重点推荐中泰汽车何俊艺团队A

A10今晚上市，售价区间6.58-8.68万元，略超预期（起售比核心竞品低3k，顶配低1w+），且顶配版本搭载激光雷达，外观较为主流，消费者接受度较高，稳态月销有望接近2w， 1分歧1：国内80-85万销量是否可达，根据拆分，C系列小幅下滑，B系列同比略增，A10（月1.5-2w），D19（月6-8k），A05月度（月1w），D99（ 零跑汽车A10观点&重点推荐【中泰汽车何俊艺团队】 A10今晚上市，售价区间6.58-8.68万元，略超预期（起售比核心竞品低3k，顶配低1w+），且顶配版本搭载激光雷达，外观较为主流，消费者接受度较高，稳态月销有望接近2w， 1分歧1：国内80-85万销量是否可达，根据拆分，C系列小幅下滑，B系列同比略增，A10（月1.5-2w），D19（月6-8k），A05月度（月1w），D99（月3k），国内销量可达性强。 2分歧2：50亿利润是否可达，D毛利率约15-20%，B规模效应比25更强，26年整车毛利率同比将上行1-2pct #整车贡献约25亿利润。 其余利润由#碳积分、技术授权、政府补助、投资收益贡献（以上4项25年贡献约17亿利润）。 1估值维度：当前11xPE，关注度低+分歧大，估值处于绝对低位。 2催化及展望：A10基本确定爆款。 4月16日D19上市，预期差非常大，成功将确立市场对年内量增+利增信心，目标1000亿市值，翻倍空间。