汽车行业2025年回顾与2026年展望：汽车产销稳增与智能加速并进，行业亟待规范竞争向新向优发展

文/刘银玲、张帅、王婷 摘要 2025年汽车市场延续产销增长态势，新能源汽车与自主品牌表现依旧亮眼，市占率同比继续提升，出口模式持续从“产品输出”向“技术与生态输出”升级，行业技术路线多元发展且智能化高速普及。然而行业仍存在诸多挑战，自主品牌高端化突破之路仍任重道远，车企经营承压显著且行业库存风险偏高，“内卷式”竞争迫切需要改善。展望未来，国内市场需求与出口预计保持增长韧性，但增速承压；政策层面将以扩大内需为主导，并着重推进“反内卷”治理，引导行业提升发展质效。从信用层面看，发债车企集中度高且涉及主体信用水平高，2025年以来无信用级别及展望调整情况，行业整体信用水平维持稳定，但需关注转型成效等对车企信用水平的影响。 正文 一、行业供给能力分析 1.1行业规模与产能利用率分析 2025年，我国汽车产量同比增长，行业产能利用率同比小幅提升，生产端延续良好增长。根据中国汽车工业协会（以下简称“中汽协”）数据，2025年，我国汽车产量完成3,453万辆，同比增长10.4%，其中，乘用车和商用车产量分别为3,027万辆和426万辆，同比分别增长10.2%和12%；新能源汽车产量完成1,663万辆，同比增长29%，以纯电动车型为主。“两新”政策提质扩面、企业新品密集上市、终端需求持续释放等多重利好共振，带动汽车生产端延续良好增长。从行业产能利用率看，2025年以来，汽车工业产能利用率持续运行在“黄灯区”，全年产能利用率为73.20%，同比小幅提升。 数据来源：Wind，大公国际整理 1.2行业供给结构分析 我国汽车零部件供应链正从传统层级模式向开放协同的生态体系转型，以提升韧性并推动产业高质量发展。整车需求的持续增长为零部件产业提供基础支撑，技术升级促使企业产品结构优化，加之新能源、智能网联等新兴领域催生大量零部件需求，进一步加速了零部件产品更新迭代节奏。在政策扶持和市场需求的双重驱动下，汽车零部件取得了突破性进展，部分关键技术领域的“卡脖子”问题得到有效缓解，部分核心产品如显示驱动芯片成功打破国外垄断，出口竞争力也有所提升。根据中汽协披露数据，2025年1～11月，汽车零部件产品出口金额和进口金额分别为865.9亿美元和194.9亿美元，同比分别增长2.7%和下降22.2%，出口增长，进口有所收窄。但同时，零部件产业在高端领域仍存在明显的短板，超高速火焰喷涂设备等高端制造装备依然被外资企业主导，车规级芯片整体国产化率偏低且易受地缘政治风险的冲击，对供应链的稳定性存在一定影响。面对行业内生的转型需求与外部竞争压力，我国汽车零部件供应链正不断深化变革，经历着从传统层级化供应模式向更加开放、协同的生态模式转型的深刻演进，整车与零部件供应商之间不再局限于简单的买卖交易关系，而是通过资本、技术、组织、数据等多维纽带，构建风险共担、收益共享的战略伙伴关系，以提升供应链整体效率和抗风险能力，增强韧性，推动行业高质量发展。 行业技术路线多元发展，高阶智能技术加速向主流车型普惠。行业打破单一技术路径依赖，形成燃油、纯电、插混协同发展格局，新能源成为绝对增量且以纯电动车为主导。根据中汽协数据，2025年新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较上年提高7个百分点，其中12月占比达52.3%；新能源汽车销售中，纯电动车占比达到64.4%。同时，AI与汽车深度融合，“汽车+人工智能”成为创新主线，推动智能化从“有没有”向“好不好”升级，10～20万元中低价车型成为高阶智能技术普及主战场，激光雷达、城市领航辅助等曾专属豪华车的配置，通过国产供应链替代与规模效应实现成本下探，逐步拓展至主流车型。技术成本的突 破与产业链成熟度的提升，亦推动智能驾驶功能加速从高端市场下沉至大众消费群体，L2级（组合驾驶辅助）作为基础智驾配置实现规模化普及。 出口模式实现从“产品输出”到“技术与生态输出”升级，但自主品牌高端化突破仍需发力。近年来，车企愈加重视海外市场开拓，汽车出口量逐年增长，其中新能源汽车出口快速增长，成为拉动我国汽车出口增长的核心引擎。根据中汽协数据，2025年，新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1.04倍。这得益于我国新能源汽车全产业链优势的持续释放，从动力电池、驱动电机到智能座舱等核心环节，已形成完整的产业体系，为出口产品提供了坚实的技术与成本支撑。随着中国新能源车规模效应凸显及全球化布局加速，比亚迪、吉利等品牌通过本土化生产、海外服务网点搭建等策略深耕市场，推动出口从“产品输出”向“技术与生态输出”转型升级；凭借智能化、绿色化方面的突出优势，中国新能源汽车正在逐步改变海外市场对中国汽车的传统认知，海外市场认可度与品牌影响力持续攀升，根据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会（以下简称“乘联分会”）数据，2025年中国新能源乘用车世界份额68.4%。但同时，中国汽车品牌在全球高端市场的认知格局仍有突破空间。根据Brand Finance发布的2025全球最有价值的汽车品牌榜单，比亚迪、吉利等多个中国品牌上榜，但其合计品牌总价值较位居首榜的丰田仍有一定差距，在欧美等成熟市场，中国汽车常以“高性价比”形象进入大众视野，其日益增强的技术实力与消费者端的品牌信任之间，仍存在一定的认知落差，品牌向上之路仍需持续努力。 二、行业需求匹配能力分析 2.1行业总体需求能力分析 汽车需求主要由居民消费能力、刚需与升级换购意愿释放、技术创新与政策支持等因素共同驱动，叠加效应下，我国汽车市场的新增与更新需求仍有较大挖潜空间。消费能力方面，居民收入水平稳健提升为购车消费提供了基础支撑。2025年，我国居民人均可支配收入为4.34万元，累计实际同比增长5.0%，城镇居民人均可支配收入和农村居民人均可支配收入分别为5.65万元和2.45万元，累计实际同比增幅分别为4.2%和6.0%。此外，农村居民收入增速连续多年跑赢城镇，梯度收敛缩小了“下沉市场”的价格敏感区间，为10万元以下入门级车型打开增量空间。消费意愿方面，保有量缺口与高基数叠加，推动刚需首购与升级换购同步释放。具体来看，截至2025年末，全国汽车保有量3.6亿辆，汽车驾驶人数约5.25亿人，汽车整体保有量大，但与驾驶人数相比尚存在显著缺口且自2012年以来缺口呈逐年扩大趋势，此外，多年来城镇居民平均每百户拥有家用汽车量、农村居民平均每百户拥有家用汽车量持续增长，但与发达国家相比尚处于低水平，其中2024年末分别为57.3辆和41.7辆，上述数据对比意味着我国汽车市场新增与更新需求尚有较大挖潜空间。外部驱动力主要体现为技术创新和政策支持。技术端，在汽车产业电动化转型取得阶段性成果后，智能网联技术正成为驱动行业增长的核心新引擎，自主品牌在技术研发方面不断加大投入，形成差异化竞争力，迎合市场需求进 而创造增量；政策端，购置税减免、以旧换新、充电设施完善、技术创新支持等政策的持续稳定释放，对行业发展形成“购买-使用-置换-供给”全周期激励。 政策、供给与需求端利好共振，2025年我国汽车销售实现超预期增长，全球市场领先地位进一步巩固。2025年，受益于政策、供给与需求端利好共振，我国汽车全年销量达3,440万辆，同比增长9.4%，增速较上年提高4.9个百分点，行业实现超预期增长。从全球范围看，我国汽车销量连续17年稳居全球首位，2020年起全球市场份额稳定维持在30%以上，2022年以来同比增速持续高于全球平均水平，在全球汽车市场中占据重要地位，话语权不断强化。与此同时，我国新能源汽车全产业链优势领跑全球，根据乘联分会数据，2025年1～11月，全球汽车销量达到8,766万辆，新能源汽车达到2,033万辆，市场份额为23.2%，其中中国新能源乘用车世界份额68.4%，在世界插电混动细分领域的份额达到76.4%的超高水平，全球引领地位凸显。 数据来源：Wind，大公国际整理 2.2行业需求结构变化分析 2025年，我国汽车市场细分领域协同增长，商用车回暖提速，新能源车与自主品牌表现依旧亮眼，市占率同比继续提升，出口在贸易壁垒抬升与高基数双重压力下保持较快增长。分车型看，乘用车作为市场基本盘表现稳健，2025年全年销量再创新高达3,010.3万辆，同比增长9.2%，增速较上年提高3.4个百分点；商用车则在新能源车渗透率快速提升与出口持续向好的双重拉动下实现显著回暖，全年销量429.6万辆，同比增速由负转正，实现10.9%的增长，其中货车销量372.3万辆，同比增长10.7%，规模及增长贡献主要来源于重型货车与轻型货车，客车销量为57.4万辆，同比增长12.3%。 分动力类型看，2025年，在政策利好、供给端产品矩阵持续丰富等因素支持下，新能源汽车延续快速增长态势，全年实现销量1,649万辆，同比增长28.2%，新车销售渗透率较上年进一步提高7个百分点达到47.9%；同期传统燃料汽车销量同比继续下降。对于新能源汽车，从 车型视角看，新能源乘用车和商用车均实现显著增长，全年销量分别为1,553.7万辆和95.4万辆，同比分别增长26.4%和65.5%；动力结构视角看，2025年新能源汽车销售的动力结构发生较为明显调整，受政策托底、成本优势显现、技术迭代以及充电基础设施改善等多重利好驱动，纯电动汽车销量同比大幅增长且在新能源汽车销售中的占比扭转此前连续下滑走势，全年实现纯电动车销售1,062.2万辆，同比增长37.6%，占新能源汽车总销量比重由上年的60.0%提高至64.4%，同期插电式混合动力车实现销量586.1万辆，同比增长14.0%。 数据来源：Wind，大公国际整理 分市场看，2025年，受益于政策与供给丰富等因素驱动，国内汽车消费需求进一步释放，全年国内销量达2,730.2万辆，同比增长6.7%，其中传统燃料汽车国内销量同比下降4%。与此同时，依托品牌力稳步提升与新能源汽车全产业链核心优势，我国汽车出口近年来保持高速增长态势并于2023年超越日本成为全球第一大汽车出口国。2024年以来，受贸易壁垒抬升、基数走高等因素影响，汽车出口增速有所放缓，但仍然处于较快增长区间，行业发展韧性强劲。具体来看，2025年我国汽车出口量达709.8万辆，同比增长21.1%，增速较上年小幅回升；从出口结构看，我国汽车出海呈现多重升级态势：燃油车稳固出口基本盘，新能源车占比快速攀升并成为出口增长核心引擎；自主品牌稳居出口主导，合资品牌加速海外布局、突围增长；出海模式深度转型，逐步推动由“单一整车出口”到“全产业链协同出海”的进阶。 分品牌看，2025年，中国品牌乘用车销量为2,093.6万辆，同比增长16.5%，高于汽车销售平均增长水平，市占率为69.5%，同比继续提升，其他国别品牌颓势持续，其中，德系占比12.1%、日系占比9.7%、美系占比5.9%、韩系占比1.5%。 2.3行业供需平衡分析 2025年我国汽车经销商库存风险处于中等偏高水平，部分月度触及警戒区间，需持续关注行业企业去化措施实施落地情况及库存压力变化情况。2025年，我国汽车经销商库存系数 运行于1.17～1.61区间，整体水平高于2024年，全年仅1个月位于0.8～1.2的合理区间，8个月位于1.2～1.5区间，处于警戒线以下但高于合理区间，另有3个月大于1.5，进入警戒区间。分类型看，自主汽车经销商库存系数走势与行业整体基本一致，合资汽车与进口汽车经销商库存系数部分月度显著偏高，比如2月和3月达到1.7以上；2025年12月，自主、合资、进口汽车经销商库存系数分别为1.26、1.40和1.35。此外，2025年以来，汽车经销商综合库存预警指数以及各品牌经销商库存预警指数均持续高于50%的荣枯线，反映出行业整体库存压力偏大，经销商经营风险有所抬升；2025年12月，汽车经销商综合库存预警指数为57.7%，自主品牌、主流合资品牌、进口&豪华品牌经销商库存预警指数分别为58.5%、55.9%和58.9%。 数据来源：Wind，大公国际整理 三、行业的产业链地位分析 3.1行业纵向议价能力分析 汽车