煤焦日报：中长期驱动不足，煤焦维持震荡运行

核心观点

焦炭：2月03日，焦炭主力合约报收于1715元/吨，日内录得0.17%的跌幅。主力合约持仓量为3.58万手，较前一交易日仓差为-249手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1520元/吨，周环比上涨3.40%；青岛港准一级湿熄焦出库价为1470元/吨，周环比上涨1.38%。当前焦炭基本面变化不大，且原材料焦煤尚未带来持续性支撑，焦炭期货暂维持低位区间运行。

焦煤：2月03日，焦煤主力合约报收1167.5点，日内下跌0.17%。主力合约持仓量为43.44万手，较前一交易日仓差为+2532手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1190.0元/吨，周环比下跌4.0%。整体来看，焦煤基本面无明显变化，相对利好有三方面：下游冬储仍在进行，对焦煤现货带来一定支撑；春节临近，煤矿或有提前停产放假的预期；中东局势紧张，原油地缘溢价带动能源类商品走强。不过，缺乏国内政策面和焦煤基本面支撑，焦煤期货依然缺乏持续上涨的动能，预计近期价格仍将维持区间运行。

关键数据

• 焦炭：主力合约1715元/吨，跌幅0.17%，持仓量3.58万手，仓差-249手；现货日照港准一级湿熄焦1520元/吨（周环比+3.40%），青岛港准一级湿熄焦1470元/吨（周环比+1.38%）。
• 焦煤：主力合约1167.5点，跌幅0.17%，持仓量43.44万手，仓差+2532手；现货甘其毛都口岸蒙煤1190.0元/吨（周环比-4.0%）。

研究结论

焦炭期货暂维持低位区间运行，主要受基本面变化不大及焦煤支撑不足的影响。焦煤期货缺乏持续上涨动能，预计近期价格仍将维持区间运行，主要利好因素包括下游冬储、春节停产预期及中东局势紧张，但国内政策面和基本面支撑不足。