日评

市场情绪与板块表现

• 商品板块受风险资产市场情绪急落影响，股指期货IH2603风险偏好显著下降，A股承压下挫，等待企稳，可持有双边买权仓位。
• 权益和商品市场下回调，唯超长端或更多受益于风险偏好下挫的支撑，表现较坚挺。
• 10年期国债利率在1.8%附近，TF2603风险偏好回落期债走势分化，超长债相对偏强。

主力合约点评与操作建议

• 股指期货：IF2603受商品板块影响，风险资产市场情绪急落，股指期货风险偏好显著下降，A股承压下挫，等待企稳，可持有双边买权仓位。
• 国债期货：TF2603单边策略上仍维持区间操作，曲线策略上建议关注节前提前安排移仓，以防节后流动性不足，关注60日均线的支撑。
• 贵金属：黄金可在AU2604行情稳定后再择机配置买入平值或浅虚值看涨期权，白银AG2604代替多头跌停。
• 黑色系：焦煤JM2605焦炭单边震荡偏强看待，区间参考1600-1800，多焦煤空焦炭；山西产地煤价有所松动，蒙煤跟随盘面波动，盘面震荡回落，单边震荡看待，区间参考1050-1250，多焦煤空焦煤。
• 建材：钢厂补库兑现，矿价承压运行，可在800左右逢高布局空单；市场情绪偏弱影响钢价下跌，3150-3350区间走势，做多卷螺价差可继续持有。
• 化工品：PTA短期高位震荡，区间或在5200-5500震荡，短多操作；MEG面临大幅累库压力，供需近弱远强，价格上方承载二ZEG2605纯茶供需有所好转，但高库存压制下驱动有限，跟随原料及下游苯谨慎偏空对待；乙烯波动苯乙烯EB2603在高估值且供需偏弱预期下价格承压谨慎偏空对待。
• 能源化工：LLDPE成交偏弱，套保收货为主观望；PPPP2605供需双弱，价格表荡观望；甲醇MA2605地缘缓解，价格大幅下跌，基差略走强，前期多单已止盈。
• 农产品：大豆粕M2605供应宽松贯穿2月市场，关注宏观情绪变化空单持有；生猪LH2603短期有缩量提振，节前供需博奔加大底部麦荡；玉米C2603上量增加，盘面有所回落2250-2320区间震荡。
• 油脂油料：油脂受宏观资金情绪及原油趋弱影响，植物油板块普跌区间震荡偏弱05/01605；白糖SR2605基本面消息医乏，受整体宏观情绪影响区间荡偏弱；棉花CF2605现货挺价支撑，价格调整空间有限多单持有；鸡蛋JD2603蛋价弱势转跌，备货进入尾声区间麦荡。
• 水果：苹果AP2605商品市场情绪降温，期价震荡下跌多单择机离场；红枣CJ5销售进度偏慢，期价震荡下跌8700-9200区间震荡。

关键数据与结论

• 国债期货：10年期国债利率在1.8%附近，TF2603风险偏好回落期债走势分化，超长债相对偏强。
• 黑色系：焦煤JM2605焦炭单边震荡偏强看待，区间参考1600-1800，多焦煤空焦炭；山西产地煤价有所松动，蒙煤跟随盘面波动，盘面震荡回落，单边震荡看待，区间参考1050-1250，多焦煤空焦煤。
• 建材：钢厂补库兑现，矿价承压运行，可在800左右逢高布局空单；市场情绪偏弱影响钢价下跌，3150-3350区间走势，做多卷螺价差可继续持有。
• 化工品：PTA短期高位震荡，区间或在5200-5500震荡，短多操作；MEG面临大幅累库压力，供需近弱远强，价格上方承载二ZEG2605纯茶供需有所好转，但高库存压制下驱动有限，跟随原料及下游苯谨慎偏空对待；乙烯波动苯乙烯EB2603在高估值且供需偏弱预期下价格承压谨慎偏空对待。
• 能源化工：LLDPE成交偏弱，套保收货为主观望；PPPP2605供需双弱，价格表荡观望；甲醇MA2605地缘缓解，价格大幅下跌，基差略走强，前期多单已止盈。
• 农产品：大豆粕M2605供应宽松贯穿2月市场，关注宏观情绪变化空单持有；生猪LH2603短期有缩量提振，节前供需博奔加大底部麦荡；玉米C2603上量增加，盘面有所回落2250-2320区间震荡。
• 油脂油料：油脂受宏观资金情绪及原油趋弱影响，植物油板块普跌区间震荡偏弱05/01605；白糖SR2605基本面消息医乏，受整体宏观情绪影响区间荡偏弱；棉花CF2605现货挺价支撑，价格调整空间有限多单持有；鸡蛋JD2603蛋价弱势转跌，备货进入尾声区间麦荡。
• 水果：苹果AP2605商品市场情绪降温，期价震荡下跌多单择机离场；红枣CJ5销售进度偏慢，期价震荡下跌8700-9200区间震荡。