一、贵金属行情及展望
- 日内行情：美国石油库存下降推高美联储紧缩预期和美元指数，但美伊谈判取得进展，伦敦黄金下探至4450美元/盎司后反弹，4500美元/盎司一线或变为阻力；油价高位催生新能源替代需求，AI投资热潮提振白银工业需求预期，但欧美央行紧缩可能抑制白银工业需求。美伊局势不确定性高，贵金属波动性大，建议降低仓位并提高持仓灵活性。
- 中线行情：伊朗战争推高油价和通胀，可能倒逼欧美央行短期紧缩，削弱黄金流动性溢价，但央行紧缩将提振黄金避险需求。金价处于2024年3月以来第二轮中周期牛市，中周期支撑区间为3800-4200美元/盎司。短周期看，美伊分歧难调和霍尔木兹海峡封锁，油价冲高回落但缓冲库存消耗，美联储短期按兵不动但耐心有限，金价承压，短期反弹后再次震荡下行。油价高位提振新能源和AI投资对白银工业需求的预期，但若美伊无法达成协议，油价和通胀中枢可能再次推高央行紧缩预期，打压白银工业需求。建议配置型投资者定投超配黄金，交易型投资者持震荡思路参与，降低仓位并提高灵活性。
二、贵金属市场相关图表
- 多张图表展示贵金属市场数据（数据来源：Wind，建信期货研究发展部）
三、主要宏观事件/数据
- 美伊关系：特朗普称伊朗乞求协议，万斯称谈判取得进展，财长呼吁打击伊朗融资网络。
- G20会议：美国 Trade Representative 将主持 G20 贸易部长会议，特朗普将主持 G20 领导人峰会。
- 通胀数据：加拿大4月通胀年率升至2.8%，受伊朗战争推高油价影响。
- 美中贸易：财长表示不急于延长美中关税协议，相信中国接受恢复税率水平。
- LNG贸易：首批美国 LNG 货物将从美国直接运往中国，预计6月抵达。
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