贵金属日评

一、贵金属行情及展望

• 日内行情：美国通胀反弹担忧制约美联储降息，多头获利平仓导致金价调整，人民币贬值支撑国内金银。金银反弹格局仍存但动能减弱，金价脆弱性较高，建议设止损持偏多思路，关注俄乌冲突、美国1月PCE通胀及中国2月PMI数据。
• 中线行情：特朗普新政提振有限，美联储降息放缓但难加息，美元和美债利空作用弱于避险需求。金价上涨斜率放缓但趋势仍续，人民币金价更坚挺；银价受库存周期和特朗普新政影响偏弱。短期金价上涨驱动力包括节日消费、“特朗普交易”减退及新政提振，建议持偏多思路，关注避险需求减弱、“特朗普交易”重燃及美国经济好转带来的趋势转折。

二、贵金属市场相关图表

• 图表展示上海金银期指、伦敦金银现货、基差、ETF持仓量、黄金白银比值及与其他资产相关性等数据。

三、主要宏观事件/数据

• 美国与乌克兰就矿产协议达成一致，俄乌冲突或引北约部队部署；特朗普下令调查铜进口并可能征收关税；美国国会成立特别工作组审视美联储政策；全球债务与GDP之比自2020年来首次上升。

四、免责声明及机构联系方式

• 声明报告仅供参考，不构成投资建议，信息力求准确但不保证完整性，市场有风险投资需谨慎。