北京君正机构调研纪要

调研日期: 2026-01-30 北京君正集成电路股份有限公司成立于2005年,是一家专注于芯片设计的公司。公司基于创始团队创新的CPU设计技术,迅速在消费电子市场实现SoC芯片产业化,并于2011在深圳创业板上市。自成立以来,君正持续投入于多媒体编解码、影像信号处理、AI引擎、AI算法等核心领域并形成自有技术能力。君正的芯片在智能视频监控、AIoT、工业和消费、生物识别及教育电子领域获得了稳健和广阔的市场。2020年,君正完成对北京矽成(ISSI)及其下属子品牌Lumissil的收购,并拥有其100%股份。ISSI成立于1988年,主要为汽车、工业和医疗、通讯和企业设备、及消费等市场的电子产品提供、开发和设计具有高技术、高性能、高品质、高性价比的集成电路芯片,并已同全球用户建立了长期的供货关系。其中,ISSI存储部门有高速低功耗SRAM,低中密度DRAM,NOR/NANDFlash,嵌入式FlashpFusion,及eMMC等芯片产品。模拟和互联部门Lumissil有LED驱动、触控传感、音频驱动、微处理器、电源管理和互联等芯片产品。君正将整合其积累十几年的CPU、AI和计算技术,及ISSI三十余年的存储、模拟和互联技术,利用公司拥有的完整车规芯片质量和服务体系,为汽车行业发展持续做出贡献。 一、 公司基本情况介绍 二、 问答环节 1、从 3 季度开始涨价幅度?调整节奏? 公司从去年第三季度开始调整价格,实际执行新的价格基本是第四季度陆续开始的。不同客户、不同产品是有差异的,没法给出平均涨幅比例。目前已对很多报价有效期做了调整,比如由原来的年度或者季度报价调整为报价或者月度报价,公司有权利根据实际市场情况更新价格。 2、存储的海外国内占比情况? 2025 年之前国内占比 20%多,海外占比 70%多,但是在目前存储紧缺价格上涨的情况下,国内客户采购非常积极,未来有可能占比超过 30%。 3、DRAM 的代工厂? DRAM 之前主要是在力积电生产,包括 25nm 工艺和更早的工艺制程,两三年前公司陆续展开更先进制程产品的规划和布局,目前新增了三家新的代工厂,但由于双方的保密约定,公司目前不方便对外提供有关新增代工厂的信息。 4、存储产品今年的产能情况? 去年公司提前备了一些存货,存储备货相对来说比通常时期多一些,同时也和主要的一些晶圆厂签了今年的供应协议,满足原有客户的需求问题不大,但目前也有很多新增客户,这部分需求非常旺盛,很难全部满足。 5、DRAM 还有继续提价的情况吗? 目前还在陆续提价,需要根据供应情况、市场情况、友商信息等综合判断。 6、车规涨幅和消费涨幅的对比差异情况? 总体来说肯定消费类存储涨价幅度要大。 7、存储芯片的毛利率情况? 存储芯片主要面向行业市场,毛利率相对比较稳定,通常会在30%左右,21 年芯片周期上行的时候,毛利率逐渐有一定上涨,22年达到高点,之后随着行业周期下行,逐渐有所回落,但总体变动幅度不大。随着目前价格的调整,存储芯片毛利率后续有望逐渐有一定提升。 8、存储芯片晶圆厂这轮涨价幅度? 由于主要晶圆厂去年有签订长期协议,目前涨价幅度还不大,但随着存储供应越来越紧张,后续会涨多少目前无法确定,总体来说,我们认为我们销售价格的涨幅能够覆盖成本增长。 9、Nor flash 是否涨价?代工厂在哪里? 目前也有一定涨价,涨幅不一,但预计不会涨过 DRAM。目前主要在武汉新芯代工。 10、预计这轮车规存储会涨幅多少? 目前无法判断,存储现在非常紧缺,只能看到现在的情况。 11、DRAM 新制程放量的节点会是什么时候? 新制程的产品已经批量销售了,一方面我们 24 年底就开始陆续给客户送样,去年也一直在帮助客户导入,另一方面今年友商减少了对车规客户的支持,在非常缺货的情况下,部分客户也缩短了导入周期。 12、3D DRAM 进展情况? 预计年中前后投片,今年不会贡献收入,预计明年或者后年会有收入贡献。 13、LED 驱动也会涨价? 后面会根据市场情况决定价格是否调整,存在调价的可能。 14、目前封测紧张吗? 封测也比较紧张,整个产业链条目前看都比较紧张。 15、公司有收入指引吗? 从目前市场情况来看,趋势上肯定会比 2025 年有更好的增长。