中国提振消费的战略选择与国际经验：提振消费、扩大内需

提振消费、扩大内需 中国提振消费的战略选择与国际经验 本报告导读： “提振消费、扩大内需”已成为推动经济持续健康高质量发展、应对外部挑战、破解内部结构性矛盾的关键之举。 李明亮(分析师)021-23185835limingliang@gtht.com登记编号S0880525040001 投资要点： 何韫露(分析师)021-23185849heyunlu@gtht.com登记编号S0880525110003 现状研判：总量扩大与结构升级并存，但国际差距明显。过去十年，我国消费市场呈现三大积极态势：一是消费替代投资成为经济增长源动力，最终消费对GDP贡献率超50%；二是消费结构加速升级，服务消费占比提升至46.15%，绿色智能消费、数字消费快速崛起；三是城乡消费差距逐步缩小，农村居民人均消费支出占城镇比重达56.48%。 孙欣欣(分析师)021-38038562sunxinxin@gtht.com登记编号S0880525010001 国际经验：提振消费需筑牢制度保障、收入基础、供给创新、预期管理四大支柱，同时须警惕过度负债与资产泡沫风险。①日本“失去的三十年”中，优衣库、预制菜、宠物经济等凭借“高性价比+高情绪价值”实现逆势增长；②德国依托稳定就业、完善社保和均衡收入分配构建"敢消费"制度环境；③美国信贷体系与消费文化驱动的超前消费模式虽拉动经济，但2008年金融危机暴露了过度金融化的系统性风险；④韩国以“文化立国”战略带动美妆、时尚等消费升级。 新型消费扩内需2026.01.19迈向高质量增长的新平衡2025.12.23平准基金的运作模式与完善路径选择2025.12.10中国五年规划的演进脉络2025.10.27“十五五”：新阶段、新环境与新使命2025.10.19 中央—地方合力促消费：供需协同，聚焦新业态新场景。①2026年政策框架呈现“需求端增强消费能力、供给端向新而生”的特征。需求侧实施城乡居民增收计划，提高劳动报酬占比，优化“一老一小”服务供给；供给侧重点发力“人工智能+消费”、绿色消费、兴趣消费、活动消费等新业态。②各部委已形成政策合力：商务部“政策+活动”双轮驱动；发改委延续“两新”政策并打造消费新场景；工信部增强消费品供需适配性。③地方层面，上海、重庆、海南、杭州等地围绕国际消费中心城市建设、首店经济、离岛免税、直播电商等探索差异化路径。 重点领域：六大消费新增长极。一是服务消费，文旅、健康、体育等领域供给水平亟待提升；二是“人工智能+消费”，智能网联汽车、智能家居等新一代智能终端普及率目标超70%；三是绿色消费，碳足迹标识制度逐步推广；四是文化与情绪消费，国潮品牌、沉浸式体验、疗愈经济、宠物经济市场规模突破2万亿元；五是数字消费，元宇宙、AI导购、跨境数字服务重塑消费链路；六是大宗消费，住房、汽车支持政策持续优化。 报告提出“筑牢基础、创新供给、打通堵点、区域联动”的政策体系。实施居民收入倍增计划，织密社会保障网；启动服务消费供给侧改革，培育新消费品牌；清理消费领域不合理限制，构建现代化消费治理体系；打造国际消费中心城市矩阵，激发下沉市场潜力，深化消费领域高水平开放。 风险提示：政策力度不及预期。资本市场存在不确定性。 目录 1.提振消费为何成为未来五年的首要目标................................................4 1.1.国家战略层面的定调与顶层设计.....................................................41.1.1.“扩大内需”战略基点的深化与巩固........................................41.1.2.高质量发展背景下增长模式转型的内在要求..............................41.2.外部环境剧变下的增长动能切换.....................................................41.2.1.全球供应链重构与外需不确定性持续高企.................................41.2.2.地缘政治风险下出口依赖型模式的发展.....................................41.3.内生挑战倒逼结构性改革................................................................41.3.1.居民消费率偏低与储蓄率高企并存............................................41.3.2.收入分配何预期对消费意愿的影响............................................51.3.3.服务供给短板与消费升级需求错配的矛盾凸显..........................52.我国消费发展现状、国际比较与提升空间.............................................52.1.过去十年消费演变的趋势特征.........................................................52.1.1.总量增长与增速变化：消费替代投资成为了我国经济增长的源动力52.1.2.消费结构升级：传统实物领域接近饱和，服务消费扩容升级.....62.1.3.区域差异：城乡消费差距逐步缩小............................................72.1.4.新业态驱动：绿色消费、数字消费、智能消费..........................82.2.国际比较：中国消费率和服务性消费占比偏低..............................102.3.国际提振消费的成功模式与启示...................................................122.3.1.日本：“失去的三十年”中的消费创新与精细化服务...............122.3.2.德国：稳定就业与社会保障支撑下的稳健消费........................162.3.3.美国：信贷体系与消费文化驱动的超前消费机制.....................182.3.4.韩国：文化输出带动国内消费品牌升级...................................222.3.5.启示：制度保障、收入基础、供给创新、心理预期管理..........243.政策部署与2026年重点发力方向.......................................................243.1.提振消费的整体政策框架：需求端增强消费能力，供给端向 新而生243.1.1.2025年政策重点：以增收减负提升消费能力...........................253.1.2.2026年政策新亮点：聚焦人工智能+消费、绿色消费、兴趣消费、活动消费等新业态、新场景、新产品..................................................263.2.各部委政策合力提振消费..............................................................263.2.1.商务部：“政策+活动”双轮驱动促消费..................................263.2.2.发改委：消费品以旧换新促消费.............................................273.2.3.工信部：增强供需适配性........................................................273.2.4.文旅体育领域：围绕特色场景，丰富文旅体育供给.................283.2.5.金融部委：加大消费重点领域的金融支持...............................293.3.地方提振消费典型实践.................................................................293.3.1.上海：国际消费中心城市建设路径..........................................293.3.2.重庆：首店经济、夜间经济、提升服务消费占比.....................313.3.3.海南：擦亮离岛免税购物“金字招牌”，结合旅游优势，打造消费新场景323.3.4.杭州：直播电商赋能消费新业态.............................................343.4.重点领域发展趋势与政策突破点...................................................343.4.1.扩大服务消费：关注文旅、餐饮、体育、医疗、商旅文体健融合发展343.4.2.实物消费：关注人工智能+消费、绿色消费等新型消费产品.....353.4.3.大宗消费：住房、汽车的合理支持政策优化............................353.4.4.文化与情绪消费：国潮品牌、沉浸式体验、疗愈经济、宠物经济373.4.5.数字消费：元宇宙、AI导购、跨境数字服务消费....................393.4.6.绿色消费：碳标签、节能产品激励机制...................................414.结论与政策建议.................................................................................42 4.1.主要研究结论...............................................................................424.2.综合性、体系化政策建议..............................................................434.2.1.筑牢基础，提升“能消费”的底气——聚焦收入与保障..........434.2.2.创新供给，创造“愿消费”的场景——聚焦业态与品质..........434.2.3.打通堵点，优化“敢消费”的环境——聚焦制度与信心..........434.2.4.区域联动，拓展“广消费”的空间——聚焦协同与开放..........434.3.研究展望......................................................................................445.风险提示............................................................................................44 1.提振消费为何成为未来五年的首要目标 在当前及未来一段时期内，中国经济发展面临的内外部环境正经历深刻复杂的变化。在此背景下，“提振消费、扩大内需”已不再是一个周期性的政策选项，而是被提升至国家战略高度，成为推动经济持续健康高质量发展、应对外部挑战、破解内部结构性矛盾的关键之举。 1.1.国家战略层面的定调与顶层设计 国家层面的战略决策与顶层设计，为提振消费提供了根本遵循和行动纲领，标志着消费在国民经济循环中的角色实现了从“基础性作用”到“战略性基点”的深刻转变。 1.1.1.“扩大内需”战略基点的深化与巩固 党的二十大报告提