电新周观点更新好看太空光伏储能锂钠电申万电新锂电全

锂电：全国容量电价政策落地，储能爆发确定 #周度变化：1）全国容量电价政策出台，预计储能IRR增加3%以上，26年会有更多省份储能0-1；2）2月锂电排产中枢环降10%+，排产淡季不淡；3）钠电宁德开启多个车企冬季测试，Q2有望批量出货。 看好环节排序：储能电芯（鹏辉）＞铁锂正极＞储能集成（海博）＞隔膜（恩捷）、铜 电新周观点更新：好看太空光伏、储能、锂、钠电#申万电新 锂电：全国容量电价政策落地，储能爆发确定 #周度变化：1）全国容量电价政策出台，预计储能IRR增加3%以上，26年会有更多省份储能0-1；2）2月锂电排产中枢环降10%+，排产淡季不淡；3）钠电宁德开启多个车企冬季测试，Q2有望批量出货。 看好环节排序：储能电芯（鹏辉）＞铁锂正极＞储能集成（海博）＞隔膜（恩捷）、铜铝箔（诺德、鼎胜）、6F等。 钠电（鼎胜、同兴、美联、普利特、容百） #本周调整并非基本面因素，跌价后下游采购积极，周五天量现货成交，表达出下游对15万锂价的认可；下周节前备库继续+2月电芯排产强劲而锂盐厂陆续检修，2月价格易涨难跌； 风电：业绩预告多不及预期，主机现确定性底部 #周度变化：风电板块业绩预告密集落地，受q4出货量下降和年底减值影响，业绩多数不及预期；其中主机板块低价单已大幅出清，确定性底部已现，预计26Q1毛利率整体开启修复。 看好标的排序：首推金雷股份、大金重工以及主机（金风、三一、运达、明阳）；海风链—塔桩（泰胜、天顺），海缆（东缆、中天），此外现阶段建议重点关注海力风电。 光伏：看好太空光伏和无银化 #周度变化：SpaceX向美国联邦通信委员会申请部署100万颗卫星，打造太空数据中心，进一步强化太空光伏逻辑；银价高企+技术突破，铜代银BC电池成本平均降0.15元/W以上，无银产业化爆发 看好环节排序： 看好环节排序：设备（连城、拉普、迈为、宇晶）；电池及辅材（博迁、福斯特、凯盛、聚合、帝科、日升、钧达） AIDC：国产链迎来新一轮招标 #周度变化:1）字节招标转向高压直流方案，英伟达GB300液冷认证收紧，未来投资可能转向核心零部件及ASIC外溢；2）英维克QD产能Q1预增20倍，深绑英伟达生态