核心观点与关键数据
市场概况
- 2026年2月2日动力煤市场呈现震荡走势，北方港口库存持续下降，25省终端可用天数有所增加，但整体供需仍显紧张。
港口库存与调入
- 秦皇岛港5500大卡库存为550万吨，较前一交易日下降66万吨；5000大卡库存为500万吨，下降56万吨。北方港库存总量为2330万吨，下降98万吨，较去年同期减少324万吨。
- 广州港5500大卡库存为79万吨，下降15万吨。北方锚地船舶数量为85艘，较前一交易日增加7艘。
- 北方港调入量为151万吨，调入量较前一交易日增加6万吨，调入量较去年同期增加50.2万吨。
煤炭价格
- 鄂尔多斯5500大卡坑口价为550元/吨，秦皇岛港5500大卡平仓价为670元/吨，广州港5500大卡平仓价为670元/吨。
- 榆林6200大卡坑口价为620元/吨，秦皇岛港5000大卡平仓价为614元/吨，内蒙5500大卡秦皇岛港平仓价为670元/吨，内蒙5000大卡秦皇岛港平仓价为614元/吨，内蒙5500大卡广州港平仓价为530元/吨。
终端消费与库存
- 25省终端日耗为664.8万吨，较前一交易日下降13万吨。25省终端库存为12009.4万吨，较前一交易日下降42.2万吨。
- 秦皇岛-上海（4-5DWT）运费为23.1元/吨，下降0.9元/吨。秦皇岛-广州（5-6DWT）运费为35.9元/吨，下降1.1元/吨。
市场指数与供需
- CBCFI海运指数为614.7点，较前一交易日下降23.8点。25省终端可用天数为18天，较前一交易日增加1.9天。
- 北方港总锚地船舶数为85艘，调入量为151万吨，吞吐量为176.9万吨。
价格预测
- 预计2026年3月鄂尔多斯5500大卡坑口价将维持在600-1400元/吨区间，大同5500大卡坑口价将维持在600-1400元/吨区间，陕西榆林6200大卡坑口价将维持在500-1500元/吨区间。
- 预计2026年3月秦皇岛港5500大卡平仓价将维持在600-1300元/吨区间，5000大卡平仓价将维持在600-1600元/吨区间，内蒙5500大卡广州港平仓价将维持在300-600元/吨区间。
研究结论
- 当前动力煤市场供需仍显紧张，北方港口库存持续下降，25省终端可用天数有所增加，但整体市场仍需关注供需变化。
- 预计短期内煤炭价格将维持震荡走势，但长期仍需关注煤炭供应与需求的变化。
