行业周报：FSD付费用户渗透率超12%，2025全球人形机器人出货量同比增长5倍

行业重点新闻

• 特斯拉公布Robotaxi战略，双座Cybercab主攻九成出行场景，ModelY/Robovan补位；FSD付费用户约110万人，占累计销量12%。
• 上海推出汽车置换更新补贴，购买新能源车补贴车价8%，最高1.5万元。
• 国家能源局：2027年底建成2800万个充电设施，预计拉动投资2000亿元以上。
• 文远知行发布通用仿真模型WeRideGENESIS，加速自动驾驶研发与落地。
• 玉柴发布全球首个飞轮增程技术品牌，最高发电效率突破4.8kWh/L。
• 潍柴超10万台份额超50%，龙擎/玉柴领涨，燃气重卡动力2025年净增2万台。
• 特斯拉宣布千亿投资战略转型，机器人及自动驾驶成发展核心。
• 五机器人企业斥资上亿登陆春晚，博弈行业洗牌前夜。
• 小鹏汽车申请机器人机械手新专利，降低驱动损伤与使用成本。
• IDC报告显示2025年全球人形机器人出货量猛增，中国厂商领跑市场。

行情回顾

• 本周沪深300指数上涨0.08%，汽车板块下跌4.67%。
• 乘用车板块下跌1.84%，江淮汽车、理想汽车-W领涨。
• 商用车板块下跌1.21%，潍柴动力、金龙汽车领涨。
• 汽车零部件板块下跌6.82%，新坐标、铁流股份领涨。

投资建议

• 乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，推荐江淮汽车、赛力斯，受益标的吉利汽车。
• 零部件：行业反内卷背景下盈利能力有望拐点向上，推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技等，受益标的潍柴动力、科博达等。

风险提示

• 乘用车行业需求不及预期。
• 汽车行业竞争加剧。
• 电动智能化转型不及预期。
• 政策支持力度不及预期。
• 原材料价格大幅波动风险。