行业周报：太空采矿开启新篇章，人形机器人和商业航天有望双向奔赴

机械设备 2026年02月01日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 欧阳蕤（分析师）ouyangrui@kysec.cn证书编号：S0790525060002 孟鹏飞（分析师）mengpengfei@kysec.cn证书编号：S0790522060001 板块整体回调，情绪冰点重视机器人布局机会近期人形机器人板块指数在前一周震荡后，本周出现较大幅度下跌，结构上个股 呈现分化。本周（1月26日-1月30日，全文同）沪深300指数上涨0.08%，科创50指数下跌2.85%；人形机器人行业核心公司指数下跌8.73%，跑输沪深300指数。周涨跌幅榜排名前五的是：绿的谐波（5.92%）、安培龙（4.37%）、北特科技（3.75%）、三花智控（-5.74%）、汉威科技（-6.90%）；周涨跌幅最后五位的是：隆盛科技（-16.80%）、伟创电气（-14.70%）、浙江荣泰（-13.38 %）、拓普集团（-13.17 %）、五洲新春（-12.96%）。本周板块整体调整幅度较大，我们认为主要系审厂事件与特斯拉电话会等短期催化落地叠加临近春节资金风格切换所致，同时机器人板块与商业航天板块形成联动，航天板块本周整体表现弱势。在本周特斯拉业绩电话会上，马斯克再次强调机器人量产和三代机器人发布时间，并宣布将弗里蒙特工厂将转为机器人工厂实现远期100万台机器人产能。2025年从“0-1”开始走向“1-10”，核心是“技术收敛”，展望2026，我们认为将走向“10-100”，核心是“量产落地”,有望开启人形机器人的“黄金十年”。 相关研究报告 《马斯克表示2026年底或2027年向公众出售人形机器人，魔法原子机器人将首秀春晚—行业周报》-2026.1.25《聚氨酯TPU结构件：防护减震理想选择，人形机器人量产落地的“安全垫”—行业周报》-2026.1.18 太空采矿开启新篇章，人形机器人和商业航天有望双向奔赴中国航天科技集团明确，“十五五”期间将推进“天工开物”重大科技专项的立 项论证，同步建设太空资源开发综合试验平台及配套地面支持系统，集中攻关小天体资源探测、智能自主开采、低成本空间运输、在轨原位处理等核心关键技术。当前太空正逐渐成为全球各国矿产资源争夺的新领地，太空采矿战略意义重大。技术难点上看，太空采矿首先要面临微重力、高辐射、长通信延迟等多重极端环境耦合作用的系统性挑战。从太空采矿各个环节看，其所需智能化核心装备具备较高的技术要求，尤其是在特殊环境下，装备的智能化、自主化和抗干扰能力至关重要。多形态多功能机器人（包括人形、多足、轮式等）有望成为太空采矿的核心装备。未来太空采矿机器人（搭配柔性采掘臂、微重力钻探/铣削设备、样本封装与存储装置等）将充分发挥其作用。除采矿场景外，具身智能适应从载人舱操作到设备维护等太空探索中的多个任务场景，目前，时耘科技、众擎机器人、智元等国内多家机器人企业正积极推动具身智能和商业航天的产业融合。我们认为太空采矿浪潮来临下，核心赛道有望充分受益：（1）商业航天：核心环节的（可回收）火箭产业，包括核心部件制造、材料、总装测试和发射等，以及卫星产业中的通信载荷、遥感、能源系统等有望充分受益。（2）机器人：未来太空采矿、外太空作业等特殊场景对机器人有非常高的要求，我们认为机器人本体企业以及相关配套的核心零部件（如执行器、传感器等）有望持续受益，此外，适配于采矿勘探环节机器人的钻具壁垒较高，相关企业有望受益。 《新剑传动启动上市辅导，特斯拉供应链核心资产有望迎来价值重估—行业周报》-2026.1.11 相关标的和公司相关标的：（1）头部总成：受益标的：蓝思科技、均胜电子;（2）轴承：推荐五 洲新春，受益标的：万向钱潮；（3）结构件：受益标的：模塑科技、蓝思科技、长盈精密;（4）关节总成：受益标的：拓普集团、三花智控；（5）灵巧手：推荐震裕科技、五洲新春、骏鼎达，受益标的：浙江荣泰、日盈电子、恒勃股份；（6）行星滚柱丝杠：推荐震裕科技、五洲新春，受益标的：恒立液压；（7）减速器：推荐隆盛科技；（8）轻量化：推荐唯科科技，受益标的：旭升集团、星源卓镁、中欣氟材；（9）电机：受益标的：德昌股份、金力永磁、伟创电气、步科股份、雷赛智能；（10）电子皮肤及覆盖材料：受益标的：日盈电子、岱美股份、恒辉安防;（11）检测和标准化：推荐标的：集智股份，受益标的：双元科技。 风险提示：宏观经济波动风险；机器人量产不及预期；商业航天发展不及预期； 目录 1、板块整体回调，情绪冰点重视机器人布局机会.....................................................................................................................32、太空采矿开启新篇章，以机器人为代表的智能装备是星辰大海.........................................................................................42.1、太空采矿背后是一系列技术难题，原位一体化技术是未来方向..............................................................................42.2、太空采矿装备是星辰大海，人形机器人和商业航天有望双向奔赴..........................................................................73、哪些环节有望受益：聚焦人形机器人和商业航天核心环节...............................................................................................104、风险提示..................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：本周人形机器人行业核心公司指数下跌8.73%................................................................................................................3图2：本周人形机器人板块跑输沪深300....................................................................................................................................3图3：近地C型小行星上的潜在矿物及其矿物晶体结构...........................................................................................................4图4：近地S型小行星上潜在的矿物成分...................................................................................................................................4图5：“探—采—选—充—冶”原位一体化技术构思................................................................................................................5图6：月球探测中采用的岩芯取样装置.......................................................................................................................................6图7：火星CO2固态氧化物电解池转化制备氧化剂示意图......................................................................................................7图8：太空采矿方法全流程示意图...............................................................................................................................................7图9：代表性的深空勘探装备.......................................................................................................................................................8图10：中国矿业大学刘新华教授团队研发的多功能太空采矿机器人......................................................................................9图11：时耘科技机器人以“商业载人航天史上首位机器人宇航工程师”身份亮相..............................................................9 表1：本周人形机器人板块绿的谐波涨幅最大，隆盛科技跌幅最大........................................................................................3表2：人形机器人核心公司财务与市场表现一览......................................................................................................................10 1、板块整体回调，情绪冰点重视机器人布局机会 近期人形机器人板块指数在前一周震荡后，本周出现较大幅度下跌，结构上个股呈现分化。本周（1月26日-1月30日，全文同）沪深300指数上涨0.08%，科创50指数下跌2.85%；人形机器人行业核心公司指数下跌8.73%，跑输沪深300指数。周涨跌幅榜排名前五的是：绿的谐波（5.92%）、安培龙（4.37%）、北特科技（3.75%）、三花智控（-5.74%）、汉威科技（-6.90%）；周涨跌幅最后五位的是：隆盛科技（-16.80%）、伟创电气（-14.70%）、浙江荣泰（-13.38 %）、拓普集团（-13.17 %）、五洲新春（-12.96%）。 本周板块整体调整幅度较大，我们认为主要系市场资金切换导致的部分筹码获利了结、审厂事件与特斯拉电话会等短期催化落地叠加临近春节资金偏好业绩线进行风格切换所致，同时机器人板块与商业航天板块形成联动，航天板块本周整体表现弱势。马斯克在跨年演讲中为人形机器人2026年的量产与交付按下了明确的“加速键”，计划2026年实现一万台量产优先部署特斯拉超级工厂，并计划选拔部分机器人参与火星前期基建，目标在2026年11-12月实现“星舰+机器人”无人火星登录。同时，在本周特斯拉业绩电话会上