汽车行业发展带动汽车继电器需求持续提升

核心观点

汽车继电器在传统燃油车和新能源汽车中广泛应用，汽车行业规模持续提升带动其需求增长。汽车高端化和电动化推动继电器数量增加及高压继电器需求。

汽车继电器应用领域

• 传统燃油车：控制、起动、空调、灯光、雨刮器、电喷装置、油泵、电动门窗、电动座椅、电子仪表和故障诊断系统等。
• 新能源汽车：动力电池、电源管理系统和充电系统等。

继电器工作原理

继电器通过感应机构感知输入参量，经中间比较机构判断后，通过执行机构实现电路的通断控制。

继电器分类

按作用原理、结构特征、触点负载、外形尺寸、防护特征、触点形式和产品用途等分类。

汽车销量提升带动需求

2025年汽车产销累计分别完成3453.1万辆和3440万辆，连续17年稳居全球第一。乘用车、商用车、新能源汽车均实现增长，新能源汽车销量占比超50%。

汽车智能化和电动化推动高压继电器发展

新能源汽车加速迈向1000V高压平台，高压继电器满足更高电压、更大电流需求。高压继电器在电池管理系统、充电系统和辅助系统中广泛应用。

重点公司

• 美硕科技：专注于继电器领域，产品应用广泛，设立深美硕开拓华南市场。
• 宏发股份：继电器行业龙头企业，产品涵盖功率继电器、汽车继电器、信号继电器等，年生产能力超过30亿只。

投资建议

未来汽车继电器行业有望持续稳健增长，建议关注美硕科技、宏发股份。

风险提示

原材料价格波动、汽车行业需求下滑、市场竞争加强。