【基本面跟踪】
国内棉花现货局部成交尚可,基差多偏稳。2025/26北疆机采3129/29B杂3.5内、马值4以上较多销售,基差在CF05+1200及以上;山东、河南库2025/26南北疆机采3130/30,马值4以上,杂3内主流基差在CF05+1600-1750。国内棉纺织企业方面,纯棉纱整体稳中有涨,交投偏淡,下游采购自1月下旬起整体走弱,开机率延续走低,纺企备货与采购情绪谨慎。美棉方面,ICE棉花期货小幅下跌,因贵金属大幅波动及美棉周度出口数据不及预期,缺乏上涨驱动。
【趋势强度】
棉花趋势强度:1(偏强)。
【核心观点与研究结论】
- 国内棉花现货成交尚可,基差偏稳,北疆机采棉基差在CF05+1200及以上,山东、河南库棉基差在CF05+1600-1750。
- 棉纺织企业纯棉纱价格稳中有涨,但下游采购走弱,纺企备货谨慎,市场囤货主体集中于贸易商。
- 美棉期货下跌,受贵金属波动及出口数据不及预期影响,缺乏上涨动力。
- 棉花趋势强度维持偏强,短期震荡为主。