每日晨报

2026年1月29日 国内市场综述 震荡攀升上涨延续 周三（1月28日）大盘震荡攀升，上涨延续。截至收盘，上证综指收于4151.24点，上涨0.27%；深成指收于14342.89点，上涨0.09%；科创50下跌0.08%；创业板指下跌0.57%，万得全A成交额共29923亿元，较前一日略有上升。 行业方面，30个中信一级行业有11个上涨，其中有色金属、煤炭及石油石化涨幅居前，而国防军工、传媒及医药则跌幅较大。概念方面，黄金珠宝、工业金属精选及玻璃纤维等指数表现活跃。 海外市场综述 美国三大股指收盘涨跌不一，黄金股全线收涨 当地时间1月28日，美国三大股指收盘涨跌不一。道琼斯工业指数涨0.02%，标普500指数跌0.01%，纳斯达克指数涨0.17%。美股大型科技股涨跌不一，万得美国科技七巨头指数涨0.19%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数涨0.32%。 新闻精要 1.31省2025年经济成绩单出炉：18地GDP增速超全国，经济大省挑大梁作用凸显2.国资委：中央企业2025年实现利润总额2.5万亿元，上交税费2.5万亿元3.2026年税务部门将深入推进税制改革4.多家房企称已不被要求上报三道红线仍需提交资产负债率指标5.美联储如期维持利率不变沃勒和米兰投下反对票6.全球重要经济数据发布 风险提示 1.稳增长力度不及预期；2.地缘冲突升级。 分析师：彭竑/钟哲元登记编码：S1490520090001/S1490523030001 邮箱：penghong@crsec.com.cn/zhongzheyuan@crsec.com.cn 国内市场 震荡攀升上涨延续 ➢市场综述 周三（1月28日）大盘震荡攀升，上涨延续。截至收盘，上证综指收于4151.24点，上涨0.27%；深成指收于14342.89点，上涨0.09%；科创50下跌0.08%；创业板指下跌0.57%，万得全A成交额共29923亿元，较前一日略有上升。 行业方面，30个中信一级行业有11个上涨，其中有色金属、煤炭及石油石化涨幅居前，而国防军工、传媒及医药则跌幅较大。概念方面，黄金珠宝、工业金属精选及玻璃纤维等指数表现活跃。 ➢驱动因素 美联储维持基准利率在3.50%-3.75%不变，在连续三次降息25个基点后暂停行动，符合市场预期。美联储主席候选人沃勒支持降息25个基点，与特朗普“钦点”理事米兰立场一致。美联储在声明中指出，失业率已现初步企稳迹象，通胀仍处于相对高位，经济前景的不确定性依然较高。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，加息并非任何人对下一步行动的基本假设，不相信美联储会丧失独立性，将建议下一届美联储主席远离政治。 当日A股市场共1739只个股上涨，3640只下跌，85只持平。其中，274只个股涨超5%，171只个股跌超5%；85只个股涨停，31只个股跌停。贵金属、有色金属行情持续爆发，有利于提振市场做多热情。 新闻精要 31省2025年经济成绩单出炉：18地GDP增速超全国，经济大省挑大梁作用凸显 目前，全国31省（自治区、直辖市）均已公布了2025年经济成绩单，有18个省份地区生产总值（GDP）增速全国水平，经济大省挑大梁作用进一步凸显。 从总量层面看，广东继续保持总量第一的位置。1月26日上午，广东省十四届人大五次会议开幕。省政府工作报告显示，2025年，广东地区生产总值为14.58万亿元，增长3.9%、总量连续37年居全国首位。 江苏省紧随其后。1月28日，江苏省统计局通报该省2025年经济运行情况。根据统一核算结果，2025年全省实现地区生产总值14.23亿元，比上年增长5.3%。 北方经济重镇山东也迎来了新突破。山东省政府新闻办1月23日宣布，2025年山东省实现地区生产总值10.3万亿元，同比增长5.5%。由此，山东成为北方首个、全国第三个地区生产总值过10万亿元的省份。 在上述三个省份之后，浙江经济总量排在第四位，达到9.45万亿元，四川、河南、湖北和福建总量均在六万亿元梯队。 增速方面看，西藏以7.0%列第一位，甘肃紧随其后，河南、河北两个省份排在第三和第四位。 在上述几个省份中，甘肃的亮眼表现值得一提。甘肃省省长任振鹤在省第十四届人民代表大会第四次会议上披露，2022年以来甘肃经济增速连续16个季度高于全国平均水平。2025年甘肃省地区生产总值达13697.5亿元，按不变价格计算同比增长5.8%， 工业高增长是甘肃经济快速拉升的核心支撑。甘肃省统计局数据显示，2025年全省规模以上工业增加值同比增长9.5%，任振鹤表示，过去五年甘肃工业投资连续54个月保持两位数增长，工业对全省经济增长贡献率达到36.1%。 另外，经济大省2025年的表现也可圈可点，六个经济大省中，除广东外，经济增速均超过全国水平。其中，河南经济增速达到5.6%，山东、浙江和四川也达到5.5%，江苏为5.3%。 工业，尤其是高技术制造业对河南经济增长起到关键作用。数据显示，2025年，河南规模以上工业增加值同比增长8.4%，其中规模以上高技术制造业增加 值同比增速高达16.6%，连续30个月保持两位数快速增长。工业战略性新兴产业增加值增长13.0%，增速创2022年以来新高。 山东的增长动力同样来自工业，数据显示，2025年，山东省纵深推进工业经济“头号工程”，统筹推进传统产业优化提升、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局，产业加快向新向优发展。全年规模以上工业增加值同比增长7.6%。 浙江的亮点则来自消费和出口。数据显示，浙江去年实现社会消费品零售总额3.92万亿元，增长4.0%，高于全国的3.7%；出口4.19万亿元，增长7.2%，高于全国的6.1%。 最近一段时间，包括广东、山东、河北在内的多个省份陆续召开地方两会，部署2026年重点任务，稳投资、促消费被重点提及。 广东在政府工作报告中指出，2026年将推动供需高水平动态适配，在建设强大国内市场中努力扩大有潜能的消费、有需求的生产、有效益的投资。坚持内需主导，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，促进消费和投资、供给和需求良性互动。 山东提到，今年要推进2000个省级重点项目、完成投资9800亿元以上，抓好赛得利纤维等3500多个拟竣工投产项目。推动烟台东方航天港融入国家商业航天布局，支持济南、青岛、泰安等市推进火箭、卫星制造、航天配套等重大项目。 河北省提到，今年要持续扩大有效投资。加强优质项目储备，争取更多国家支持。加快娄里水库等重点项目建设，力促石衡沧港城际铁路等建成投运，推进石炼化绿色转型等产业项目，常态化开展政银企对接活动，有效激发民间投资活力。（界面新闻） 国资委：中央企业2025年实现利润总额2.5万亿元，上交税费2.5万亿元 1月28日，国新办就2025年国资央企高质量发展情况举行新闻发布会。会上，国务院国资委副主任庞骁刚介绍，截至2025年底，中央企业资产总额突破95万亿元，2025年实现利润总额2.5万亿元，完成固定资产投资5.1万亿元，上交税费2.5万亿元，有效带动产业链上下游企业融通发展，为我国顺利完成经济社会发展主要目标任务提供了有力支撑。 庞骁刚还介绍，2025年，中央企业研发投入1.1万亿元、连续四年超过万 亿元，新增22位两院院士、创历史最好水平，23个创新联合体新吸纳超过100家创新主体参与攻关，在前沿领域实现一系列突破，国家战略科技力量作用更加凸显。 此外，庞骁刚介绍，2025年，中央企业完成战略性新兴产业投资2.5万亿元、占总投资的41.8%，新组建成立中国雅江集团、中国长安汽车等企业，中国一汽、中国旅游集团完成动力电池、邮轮运营资源整合，卫星通信、新材料、人工智能、生物技术等领域专业化整合持续推进，有力推动关键产业爬坡过坎、转型升级。 2026年税务部门将深入推进税制改革 2026年，税务部门将会同相关部门深化税收制度改革，优化税制结构，推动地方政府用足用好地方税种法定授权，着力拓展地方税源，增加地方自主财力。税务部门还将会同有关部门推动基本养老保险全国统筹、基本医疗保险省级统筹，鼓励支持新就业形态人员参加职工保险，推进加快建立长期护理保险制度，切实增强人民群众获得感幸福感。（新华社） 多家房企称已不被要求上报三道红线仍需提交资产负债率指标 香港万得通讯社报道，多家房企证实，目前已不再被监管部门要求每月上报“三条红线”指标。不过，部分出险房企仍被要求向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标。 美联储如期维持利率不变沃勒和米兰投下反对票 金十数据1月29日讯，美联储今日维持利率不变，理由是通胀仍处于较高水平且经济增长稳健。政策声明几乎未就何时再次降息给出线索。美联储以10票赞成、2票反对的结果，决定将基准利率维持在3.50%—3.75%区间。声明表示：“经济活动持续以稳健步伐扩张。”理事沃勒以及米兰投下反对票，主张降息25个基点。声明未就下一次降息的时间释放任何信号，仅指出“进一 步调整”的幅度和时点将取决于后续数据和经济前景。与此同时，美联储称通胀“仍然略高”，而就业市场“已显现出一些企稳迹象”。尽管美联储指出“就业增长仍然偏低”，但其从此前声明中删除了有关就业下行风险上升的表述，这表明政策制定者整体上对劳动力市场快速下滑的担忧有所缓解。 全球重要经济数据发布 香港万得通讯社报道，国家能源局发布2025年全国电力统计数据。截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。其中，太阳能发电装机容量12.0亿千瓦，同比增长35.4%；风电装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9%。2025年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3119小时，比上年同期减少312小时。 2025年全国税务部门征收各项税费33.1万亿元，减税降费退税超2.8万亿元支持科技创新和制造业发展。2026年将深化税收制度改革，优化税制结构，着力拓展地方税源，增加地方自主财力。 本报告信息来源：新华通讯社、中国人民银行官网、财政部官网、国家统计局官网、万得资讯等 免责声明 彭竑、钟哲元，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。国新证券股份有限公司（以下简称本公司）的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020）传真：010－85556155网址：www.c