天风电新伟创电气更新推荐0127

昨天市场有关于机器人一些较恐慌的谣言，我们就相关情况更新如下： 1、昨天T审厂情况：主要为技术性审查，交流产品制作细节、工艺细节及试制中遇到的问题，是量产前的最后一次交流（#浙江荣泰总经理也全程在，昨天的谣言比较离谱）。 #公司也向特斯拉方展示了关节无框等电机、编码器及驱动器能力、并提供样品，特斯拉内部将评估公 【天风电新】伟创电气更新推荐-0127——————————— 昨天市场有关于机器人一些较恐慌的谣言，我们就相关情况更新如下： 1、昨天T审厂情况：主要为技术性审查，交流产品制作细节、工艺细节及试制中遇到的问题，是量产前的最后一次交流（#浙江荣泰总经理也全程在，昨天的谣言比较离谱）。 公司也向特斯拉方展示了关节无框等电机、编码器及驱动器能力、并提供样品，特斯拉内部将评估公司能力。 审厂后特斯拉将确认定型产品的最终规格尺寸和工艺，#最晚2026年2月中旬固化、以保障4月启动量产。 2、量产产能规划：量产节点：维持2026年6月周产1000台、2027年6月周产1 万台的原计划，无变化。 产能供应：特斯拉希望4月量产的产品由泰国产能供应，公司计划先在国内跑通产线，再直接搬线至泰国，确保4月初步生产。 3、合作模型：公司通过与荣泰合资的荣创公司（伟创与荣泰合作公司）对接特斯拉；荣泰伟创合资公司泰国荣创已有code 投资建议近期机器人板块受资金&情绪扰动波动较大，但核心标的产业推进持续超预期，4月份将进入正式量产，2026 年是T链量产元年，后续量级有望逐步从100万台上修至1000万台。 我们预计#主业+机器人链（含合资增量）合计500e+、较当前约140%空间，合资带来的协同效应有望持续超预期： 1、主业：国内海外市场稳步增长，26年3.5e业绩、25X PE对应88e市值，基本盘稳固； 2、机器人：1）T链：合资强化供应链稳定性，手部+关节电机+传动组件配套，未来预期利润有望至10亿，30倍PE对应300 亿市值； 2）Figure&NV链：协同优势助力份额提升，6.5e+利润对应165e+增量市值。