股指期货早报2026.1.27：A股大金融有色上涨，热门题材下跌

摘要

海外方面，美国11月耐用品订单超预期，显示经济韧性，打压美联储降息预期。美元指数下跌，日元上涨，主要因央行干预；离岸人民币升值；美债短端持平，长端上涨；黄金上涨；美股三大股指集体收涨，纳斯达克中国金龙指数下跌。临近1月底，美联储不降息预期、美国政府可能关门、地缘政治动荡影响资产走势，美股更多受经济基本面影响。

国内方面，大盘高开震荡微跌，深成指和创业板指下跌，市场分化，成交量上升，呈现滞涨。有色、石油石化、煤炭、农林牧渔涨幅居前，军工、汽车、社会服务、电子跌幅居前。全市场1602只个股上涨，3767只个股下跌。管理层提示“拒绝题材炒作”，显示慢牛政策导向。临近春节假期，杠杆资金降温。大盘下方支撑在20日均线或4050附近，业绩报公布期内，业绩好的周期成长更稳健。

重要资讯

1. 特朗普提高韩国对等关税税率。
2. 特朗普认为伊朗希望达成协议。
3. 美国政府停摆概率约8成。
4. 英伟达追加20亿美元投资CoreWeave。
5. 欧盟将全面禁止进口俄天然气。
6. 中国人民银行召开宏观审慎工作会议，维护金融市场稳定。
7. 外交部提醒中国公民春节期间避免前往日本。
8. 香港财库局与上金所合作，目标3年超越2000吨黄金储存。
9. 将推出政策文件加快培育服务消费新增长点。
10. 紫金矿业拟收购Allied Gold Corporation 100%股权。

期货市场跟踪

（数据来源：Wind、创元研究）

现货市场跟踪

（数据来源：Wind、创元研究）

流动性跟踪

（数据来源：Wind、创元研究）

研究结论

• 美国经济韧性打压美联储降息预期，美元指数下跌，美股平稳。
• 国内市场分化，成交量上升，滞涨，管理层引导慢牛行情。
• 临近春节假期，杠杆资金降温，业绩好的周期成长更稳健。
• 政策层面关注服务消费新增长点，紫金矿业拟重大收购。