权益市场回调机构对固收可转债基买入进一步加速20260126

有色、油气、煤炭等周期行业大涨，大部分科技、消费股下跌，债市中性分化。 ▶周期行业高开高走离不开贵金属的暴涨，昨夜突破历史新高的金价银价成为本轮通胀主线最好的注脚，主升浪时不言顶，如果担心有色高 【权益市场回调，机构对固收+、可转债基买入进一步加速】20260126▶市场放量回调，全A指数收跌0.68%，股票中位数下跌1.35%，成交额明显放量至3.28 万亿，红利、蓝筹护盘，科创领跌。 有色、油气、煤炭等周期行业大涨，大部分科技、消费股下跌，债市中性分化。 ▶周期行业高开高走离不开贵金属的暴涨，昨夜突破历史新高的金价银价成为本轮通胀主线最好的注脚，主升浪时不言顶，如果担心有色高位可以加大对化工的关注；商业航天龙头个股发布公告，监管发出多个账户处罚决定，这对高标有明显的降温作用，今天卫星集体大跌，上周五的ETF涨停可能就是短期的情绪顶；红利近期表现不错，不仅年内收益回正，年初至今收益率在宽基中的排名也脱离了垫底的位置，可能来源于近期新入市追求稳健的机构资金，最近A50等大盘指数连续回调，也为红利反弹提供了机会；医药指数今天收涨，得益于疫苗、检测的集体涨停，起因是印度的尼帕疫情开始发酵，短线资金有从航天高切低的可能，关注后续发展；马斯克在达沃斯论坛上关于太空光伏的言论引爆设备股，但上周五大涨后今天明显发套，反而是一直震荡的传统算力股今天表现不错，整体还是有一定情绪提振的，但是从最新公布的公募四季报持仓来看，机构对电子、计算机整体的增仓还是比较汹涌的，需要警惕拥挤度到头后的回调风险。 ▶交易总结：今天机构的态度比较鲜明，集体申购含权基金、赎回债基，固收+、可转债都有明显净流入，而债基的赎回量级并不大，近期也基本处于磨底态势，但货币有较多的净赎回。 今日机构资金总体，申购量：赎回量= 51%：49%算法说明：净申购占比=（申购金额-赎回金额）/平台总交易金额，总交易金额=总申购金额+总赎回金额被动权益：净申购占比1.05%所有机构净申购，宽基、科技主题均有买入。 主动权益：净申购占比0..28%除公募外，所有机构净申购，穿透来看，加仓最多的底层行业是电子、汽车、机械。 固收+：净申购占比9.41%所有机构净申购，接近近1年单日峰值。 科技、新能源、银行、周期板块均有申购。 可转债：净申购占比3.12%所有机构净申购，最近几个交易日量级有所提高。 纯债：净赎回占比1.47%整体赎回，银行自营和公募有零星净买入。 短债：净赎回占比1.70%所有机构净赎回，理财子占多数。 被动债券：净赎回占比<0.01%今天几乎无交易。 货币：净赎回占比7.67%券商有较多的净赎回。 QDII：净赎回占比0.43%主要是理财子有一定赎回。