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重视硅光链和谷歌链20260122

2026-01-22 未知机构 John

核心观点：硅光技术和谷歌链（Google Chain）是未来科技趋势及投资机会的关键领域，预计将成为AI发展的重要推手，带动产业链高速增长。
硅光技术：
- 技术背景：硅光子集成和光电复合波导光子技术被看好为AI发展的重要推手，预计将成为光模块领域的主流方案。
- 市场进展：硅光光模块渗透率在2024年至2026年间将大幅提高，预计未来以硅光方案为主导。
- 驱动因素：800T和1.6T光模块需求旺盛导致上游EML芯片短缺，硅光芯片相对充裕；台积电资本开支大幅增长预示全球AI芯片需求强劲，间接推动硅光光模块和相关技术（如液冷）的需求。
- 投资机会：
  - 光引擎板块：硅光光器件/模块以及硅光工艺配套，推荐公司包括中际旭创、新光光电、天孚通信等。
  - 光互联板块：CW光源、光纤连接器等无源器件，推荐公司包括罗伯特科、杰普特等配套设备厂商，以及源杰科技、世嘉光子、永鼎股份等激光器供应商。
谷歌链：
- 核心发展方向：光模块、光子计算系统（OCS）、液冷、服务器电源、光器件。
- 投资潜力：
  - 光模块：1.6T光模块，推荐公司为中际创和源杰科技。
  - OCS：用于连接谷歌TPU的高带宽、高算力架构，推荐公司包括腾景科技、聚光科技和赛微电子等。
  - 液冷技术：谷歌大部分机柜已采用液冷方案，推荐公司为英维克。
  - 服务器电源：升级到5.5千瓦以上，推荐公司为欧陆通。
  - 光器件：光纤光缆（长飞光纤）和MPO方向（太阳光等）。
- 受益公司：
  - 光模块与光芯片：中心创新盛、源杰科技，受益标的包括长兴博创。
  - 液冷：英维克。
  - 服务器电源：欧路通。
  - OCS：腾景科技、聚光科技等。
  - 光器件：长飞光纤、太阳光等。
关键数据：
- 硅光光模块渗透率：预计2024年至2026年间大幅提高。
- 台积电资本开支：2025年第四季度业绩强劲，预算大幅增长。
- 英伟达新产品：Viva Ruby机柜及CPO交换机，提供高达102.4T带宽。
研究结论：
- 技术创新对产业链发展关键，投资于硅光技术和谷歌链前沿技术领域存在重大机遇。
- 建议重点关注中继创兴、源杰科技等公司作为硅光技术和谷歌链投资的重点标的。