ky通信重视硅光和CPO链投资机会1英伟达发布VeraR

英伟达发布Vera Rubin机柜等，CPO、光模块、液冷需求或加速

• 英伟达在CES 2026发布NVIDIA Vera Rubin POD AI超级计算机及NVIDIA Spectrum-X以太网CPO，推动CPO加速发展。
• Vera Rubin NVL72机柜拥有2万亿颗晶体管，NVFP4推理/训练性能达3.6/2.5EFLOPS；LPDDR5X内存达54TB，HBM4内存达20.7TB，带宽达1.6PB/s。
• NVL72基于第三代MGX机架设计，模块化、无缆化，组装时间缩短至5分钟，且采用全冷板液冷，提升散热效率，带动CPO、光模块、液冷需求。
• Spectrum-X以太网CPO采用2颗200Gbps SerDes芯片设计，支持102.4Tb/s带宽，助力集群规模扩张。

硅光浪潮下CPO产业加速演化，硅光和CPO或带动多领域需求提升

• CPO推动硅光光引擎及配套工艺、CW光源、光纤、FAU、MPO/MTP等需求增长，重点利好以下板块：
  • 光引擎板块：硅光光器件/光模块（传统光模块厂商重要切入点）、硅光工艺配套（封测设备、仿真设计软件等）。
  • 光互连板块：ELS/CW光源、TEC、FAU、光纤、光纤连接器（PM光纤、FAU、MPO/MT/扩束连接器等）、Fiber shuffle等无源产品。

重视硅光和CPO产业链投资机遇，推荐“四重点”+“三小龙”组合

• “四重点”推荐标的：中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信（硅光光引擎和CW）。
• “三小龙”受益标的：罗博特科、致尚科技、炬光科技（硅光设备及光互联）。