胜遇信用周报

2026年1月19日-2026年1月25日 目录： 一、本周重要信用事件二、新增违约三、评级变动四、本周新增非标违约五、下周关注六、信用债发行情况 一、本周重要信用事件 （1）2026年1月19日，万科发布了《万科A:关于为合营公司南京悦颐相关事项提供担保的公告》公告，董事会审议通过《关于为合营公司南京悦颐相关事项提供担保的议案》。全资子公司南京万科企业有限公司及其全资子公司将为合营公司南京悦颐房地产开发有限公司在相关事项中应承担的责任按持股比例提供抵押担保，担保金额为3806万元。同时，公司以持有的杭州万科亚运村开发有限公司80%股权为公司之全资子公司杭州万峰在相关事项安排中应承担的履约责任提供质押担保。 （2）2026年1月20日，万科企业股份有限公司于近期新增一则被执行信息。其与长沙市万科企业有限公司一同于1月14日被立案执行，执行标的约10.9亿元。这是万科企业在债券展期事件后首次发生被执行事件，公司上一次被执行发生在2023年5月，执行法院为西安市未央区人民法院，涉及金额3393元。 （3）2026年1月20日，梧州市东泰国有资产经营有限公司子公司华瑞电器股份有限公司(以下简称“公司”300626.sz)公告称，公司控股股东梧州市东泰国有资产经营有限公司拟通过公开征集受让方的方式协议转让所持有的全部公司33,296,288股股份(占公司总股本的18.50%)。在完成公开征集转让程序前，本次转让的受让方存在不确定性，若本次公开征集转让实施完成，公司的控股股东、实际控制人可能发生变更。截至2024年末，公司总资产收入和净利润占控股股东比重分别为2.83%、79.75%和-0.05%;目前，梧州市东泰国有资产经营有限公司存续债券2只，金额15.00亿元。 （4）2026年1月21日，万科公告，经持有人表决，议案四：关于调整“21万科02”回售部分债券本息兑付安排、增加固定兑付安排、提供增信措施获通过，议案四为1月15日新增的补充议案，新增了包括10万元小额兑付、本次兑付本金的40%，剩余60%展期1年、展期部分提供增信措施等条款。根据回售结果，21万科02的回售申报数量10,321,010张，回售总额为10.32亿元，按40%兑付比例计算，万科将于2026年1月30日支付4.13亿元本金；此外，“21万科02”将于1月22日按期付息。 （5）2026年1月21日，瑞银集团首席执行官安思杰（Sergio Ermotti）在第26届瑞银大中华研讨会上表示，该行对中国市场前景表示乐观，并已增加在中国的资本，计划在包括日本在内的整个亚洲地区广泛招聘。据彭博社报道，安思杰在研讨会上指出，瑞银今年将在财富管理领域招聘约100人，并已增加中国业务的资本以支持业务扩张。他还透露，该行计划发行熊猫债来筹集资金，为旗下在华业务开拓新的融资渠道。 （6）2026年1月22日，据Octus引述两位消息人士透露，深圳地铁集团计划向万科提供30亿元人民币资金，以支持后者提出对三笔境内展期债券进行40%首期本金支付的计划，三笔款项金额合计约27.2亿元。 （7）2026年1月22日，抚州高新区发展投资集团有限公司公告，参股公司江西卓朗目前对本公司有2.73亿元借款出现逾期，均有土地使用权和地上建筑物抵押以及天津卓朗提供连带责任保证担保，整体回款风险较低。公司持续开展上述借款和委托贷款的催收工作，拟通过司法程序，计划通过法拍相关抵质押资产收回相关款项。 （8）2026年1月22日，正荣地产控股公告，2026年1月27日，公司应付“20正荣02”展期后首年（2023年7月27日（含）至2024年7月27日（不含））利息的50%、利息资本化后本金的15%及应计未付利息，金额合计约2.13亿元。本期债券适用50个工作日宽限期。 （9）2026年1月22日，厦门象屿集团有限公司公告，其发行的35亿元人民币、3年期点心债XIANGY3.1507/15/28发生Non‑Registration Event（未注册登记事件）。公告未披露事件具体原因，但根据公告及债券契约Condition5(c)条款，持有人在事件发生后可选择要求发行人赎回其持有的全部债券（不允许部分赎回），赎回价格为本金100%加应计利息，行权须在公告后30天内发出不可撤销的指示，结算日在期限届满后第14天（即2026年3月5日）。DMI News获悉，本次事件触发原因可能与境内担保的外管审批流程相关。该类触发属于条款技术性事件，发行人已按照规定公告并设定行权窗口。截至目前，象屿集团仅存续XIANGY3.1507/15/28一只点心债，该券二级市场价格在99.37–99.61元附近，价格尚未出现显著波动。 （10）2026年1月23日，浙商中拓集团股份有限公司公告称，公司下属子公司湖南中拓报名参与江苏德龙镍业等30家公司实质合并重整并被确定为部分资产重整投资人，经确认变更公司作为重整投资人，将联合合作方共同出资收购境内外相关资产与权益。本次重整投资尚需公司董事会、股东会审议通过，取得有权国有资产监督管理部门或国家出资企业批准，重整计划草案需债权人会议表决通过及法院裁定批准，存在不确定性。 二、本周新增违约 1、本周新增违约主体： （1）2025年1月22日，“H1阳城01”，发行人阳光城集团股份有限公司，实质违约，违约债券余额10.00亿元。 2、本周无新增债券展期。 三、本周评级变动 本周发生评级等级上调2家，信用展望上调1家。 五、下周关注 下周以下债券到期情况需重点关注： 六、信用债发行情况 本周信用债发行规模有所下降，但净融资规模环比出现上升，其中城投债发行量及净融量均呈现下降，产业债发行量有所增加，但净融规模大幅上升；国企和民企信用债的发行量和净融资规模均有所下降。 本周信用债共发行2,625.23亿元，比上周2,832.81亿元环比下降7.31%，净融资规模1,100.83亿元，比上周777.63亿元环比上升41.56%，其中城投债本周发行量526.16亿元，比上周811.62亿元环比下降35.17%，净融资规模为-112.95亿元，环比下降29.84亿元，连续两周为负；产业债本周发行量2,099.67亿元，比上周2,021.19亿元环比上升3.88%，净融资规模1,213.78亿元，环比上升41.02%。从发行规模主体性质来看，国有企业本周发行量521.00亿元，比上周2,535.81亿元环比下降79.45%，净融资规模431.00亿元，较上周环比下降33.58%；民营企业本周发行量86.00亿元，比上周297.00亿元环比下降71.04%，净融资规模47.10亿元，环比下降63.40%，连续三周为正。 本周高评级信用债发行规模上升，中低评级发行量下降，净融资规模均有所下降。具体来看，AAA信用债发行量环比增加137.11%，净融资额增长487.95%；AA+发行量环比下降265.81%，净融资额环比下降126.66%；AA及以下发行量环比大幅下降78.88%，净融规模环比大幅下降38.09%。 本周各评级城投债发行、净融资额均有所下降。具体来看，AAA城投债发行量环比下降0.27%，净融资额环比大幅下降288.82%；AA+发行量环比下降54.18%，净融资额环比大幅下降1147.55%；AA及以下发行量环比下降55.71%，净融资额环比大幅下降46.27%。 本周高评级产业债发行量和净融资规模均上升，中、低评级发行量和净融资规模均下降。具体来看，AAA产业债发行量环比上升7.79%，净融资额环比上升59.53%；AA+发行量环比小幅下降19.92%，净融资额环比下降41.96%；AA及以下发行量环比下降52.52%，净融资额规模环比下降94.99%。 国有企业方面，高评级国企信用债发行量下降，各评级净融资均呈现一定下降。具体来看，AAA发行量环比下降70.64%，净融资额环比下降22.49%；AA+发行量环比下降49.22%，净融资额规模环比下降96.34%；AA及以下发行量环比下降54.80%，净融资规模环比下降52.81%。 民营企业方面，本周高评级民企信用债发行有所下降，低评级发行量持续为负，中评级净融资规模均有所上升。具体来看，AAA发行量环比下降80.28%，净融资额环比下降83.49%；AA+发行量环比大幅上升262.50%，净融资额环比上升200.92%转正；AA及以下民企发行量连续四周为零，净融资额持续为负。 报告声明 1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的行为负责。任何投资者因信赖本报告而进行的投资或其他行动并由此产生的任何损失，均由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。3.本报告所载的所有信息均以本公司认为准确、可靠的来源获取，但本公司不保证本报告所述信息的准确性和完整性，本报告的使用者不应认为本报告所载的信息是准确和完整的而加以依赖，本公司不对因本报告所载信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担任何责任。4.本报告是本公司依据合理的内部程序独立做出的，所载的观点仅是报告当日的观点，且上述观点后续可能发生变化，在不同时期，本公司可能会发出与本报告观点不一致的研究报告，本公司不承担及时更新和通知的义务。5.本公司对本报告的所有信息表达与本公司业务利益存在直接或间接联系不做任何保证，相关风险请本报告的使用者独立做出评估，本公司不承担由此可能引起的任何法律责任。6.本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面许可任何个人和机构不得以任何形式复制、翻版、篡改、引用、刊登或发表等。7.本公司发布的报告和信息适用法律法规规定的其它有关免责规定。8.以上声明内容的最终解释权归本公司所有。