国债期货日报

2026-01-26 廖宏斌瑞达期货 MEI.

市场表现：国债现券收益率短弱长强，1年期收益率上行0.25-1.0bp，10年期和30年期分别下行0.38bp和0.50bp至1.83%和2.24%。国债期货涨跌不一，TS、TF、T主力合约分别下跌0.02%，TL主力合约上涨0.20%。
期货盘面：T主力收盘价108.18，成交量59708；TF主力收盘价105.85，成交量47329；TS主力收盘价102.39，成交量29013；TL主力收盘价112.51，成交量72096。期货价差方面，TL2603-2606价差-0.17，T03-TL03价差-4.33，TS03-TF03价差-3.46。
持仓头寸：T主力持仓量246340，前20名净空仓2219；TF主力持仓量146300，前20名净空仓14262；TS主力持仓量67591，前20名净空仓6908；TL主力持仓量141712，前20名净空仓8805。
利率债与国债期货CTD：前二CTD250018.IB(6y）报价100.53，220025.IB(6y）报价99.095，230014.IB(4y）报价104.763，240020.IB(4y）报价100.884，250017.IB(2y）报价100.0901，250024.IB(2y）报价99.9298。
国债活跃券收益率：1年期1.2750，3年期1.4170，5年期1.5770，7年期1.6925，10年期1.8210。
短期利率：银质押隔夜1.4700，Shibor隔夜1.4200，银质押7天1.4800，Shibor7天1.5430，银质押14天1.6170。
LPR利率：1年期3.0000，5年期3.5000。
公开市场操作：逆回购发行规模1505亿，到期规模1583亿，利率1.4/7天。

政策与监管：证监会发布公募基金业绩比较基准指引，自3月1日起施行，重点解决“基准模糊”“风格漂移”等问题。
国际动态：特朗普访华无明确信息，美国称将“允许”中国购买委内瑞拉石油，但价格不限。
国内经济：2025年GDP增速5.0%，第四季度同比增长4.5%。12月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额数据表现不一。金融数据超预期，社融增速回落，信贷小幅少增。
政策支持：首批936亿元超长期特别国债支持设备更新已下达，预计带动总投资超4600亿元。
海外经济：美国第三季度GDP终值年化环比4.4%，核心PCE物价指数同比上涨2.8%。
市场情绪：债市情绪好转，超长债持续修复。经济结构性矛盾仍待改善，扩大内需将成为政策重心。1月利率债发行节奏平稳，市场对长债供给压力担忧缓解。