环保行业周报：政策驱动治理升级，环境监测潜能释放

投资观点

• 政策利好环境监测行业：

  • 三部门联合发布《关于做好污染地块环境修复与开发建设衔接的指导意见》，推动污染地块治理从“单一修复向“修复与开发同步”转型，为土壤修复、环境咨询等细分领域带来增量空间，环境监测领域也迎来利好。推荐关注聚光科技等环境监测细分领域标的。
  • 三部门发布《关于加强重点行业大气环境绩效分级管理的指导意见》，通过“单分级策策、优罚劣”的差异化机制，为企业绿色转型指明方向并提供激励，也为大气污染治理、环保监测等领域带来发展机遇。推荐关注聚光科技、龙净环保等大气治理、环境监测领域龙头企业。

• 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续：

  • 宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确策性与成长性强，配置性价比较高。
  • 推荐高成长性标的与高股息资产：
    • 危废处置公司：高能环境（危废龙头，在手项目丰富，投产加快）、惠城环保（切入重大危废项目、进军废塑料循环市场）。
    • 高分红环保国企：洪城环境（增长稳健，高分红，多业务驱动业绩高质量增长）。

板块行情回顾

• 当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。
• 环保子板块涨幅：监测（5.55%）、水处理（3.48%)、水务运营（3.42%）、节能（7.99%）、大气（5.48%）、固废（5.67%）。
• A股环保股中涨幅前三的个股为雪浪环境（39.12%）、雪迪龙（13.17%）、龙净环保（11.70%），跌幅前三的个股为安车检测（-5.00%）、龙马环保（-1.88%）、三达膜（-1.10%）。

行业要闻回顾

• 《危废废排排管管理单一（2026年版）》发布，完善危废废排鉴别制度，推进分级分类管理。
• 河南省公布2025年度零碳工厂、超级能效工厂名单。
• 山西省公布2025年第二批单链核企业名单。

重点公告汇总

• 多家公司发布2025年度业绩预告，包括业绩增长、亏损、交易异动、现金赎回、回购股份、债务逾期、资金归还、权益变动等。
• 雪浪环境债务到期。

风废提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风废。

当周碳交易行情

• 本周全国碳市场综合价格行情为：最高价81.00元/吨，最低价73.00元/吨，收盘价较上周五上涨3.18%。
• 本周挂牌同议交易成交量29.52万吨，成交额2289.70万元；大宗同议交易成交量213.00万吨，成交额1.53亿元；本周无一向竞价；本周全国碳排放配额总成交量242.52万吨，总成交额1.76亿元。
• 截至2026年1月23日，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.7亿吨，累计成交额584亿元。