环保行业周报：政策+法规双驱动，环境监测新蓝海

当周投资观点

1.1 生态环境部发布《关于加强重点行业大气环境绩效分级管理的指导意见（征求意见稿）》，旨在建立A、B、C、D四级绩效评价体系，推动重点行业绿色低碳转型。该政策将利好大气治理和环境监测行业，推荐关注龙净环保、雪迪龙等。

1.2 《山西省生态环境保护条例》发布，系统规定生态环境分区管控、污染防治、生态修复、绿色低碳发展等内容，将利好环境监测领域，建议关注聚光科技、雪迪龙。

1.3 现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。推荐高成长性标的如高能环境、惠城环保，以及高分红标的洪城环境。

板块行情回顾

当周环保板块表现较差，跑输大盘和创业板。环保板块（申万）涨幅为-1.45%，跑输上证综指1.82%，跑输创业板3.31%。监测子板块涨幅最大（3.51%），水处理子板块跌幅最大（-2.60%）。

行业要闻回顾

• 河南省印发《河南省赤泥综合利用实施方案》，旨在全面推动赤泥综合利用。
• 财政部提前下达2026年大气污染防治资金预算，累计金额超过528亿元。
• 国家发展改革委印发第二轮国家生态产品价值实现机制试点名单。

重点公告汇总

• 中电环保中标1.257亿元采购合同。
• 理工能科累计回购股份961.35万股。
• 黔源电力拟向控股子公司提供不超过6000万元财务资助。
• 九丰能源累计回购股份689.22万股。
• 宝新能源实际控制人收到广东证监局行政处罚事先告知书。
• 建投能源拟通过定向增发募集资金不超过20亿元。
• 安彩高科投资约4.98亿元升级改造光伏玻璃生产线。
• 伟明环保“伟24转债”被提前赎回。
• 雪浪环境因金融借款合同纠纷被起诉。
• 豫能控股获配65万千瓦风电项目建设指标。
• 穗恒运A拟投资约27.5亿元实施煤电机组等容量技改。
• 高能环境董事、副总裁等增持公司股份10万股。
• 中国天楹注销约11275.04万股公司股票。
• 长春燃气启动居民用户设施更新改造项目。
• 惠天热电股票交易价格连续两个交易日异常波动。
• 洪城环境下属公司中标南昌市新建经开区污水处理厂项目。
• 盈峰环境设立第三期员工持股计划。
• 东珠生态中标新疆图木舒克经开区环保工程。
• 中国天楹注册资本由约25.01亿元变更为约23.88亿元。
• 长春燃气启动燃气管网及场站设施更新改造项目。
• 惠天热电股票交易价格连续两个交易日异常波动。
• 洪城环境下属公司中标南昌市新建经开区污水处理厂项目。
• 盈峰环境设立第三期员工持股计划。
• 东珠生态中标新疆图木舒克经开区环保工程。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风险。