土壤修复+产能置换，双轮驱动环境监测新蓝海

土壤修复+产能置换，双轮驱动环境监测新蓝海 环境修复激活土地价值，政策推动产业绿色转型。1、生态环境部印发《关于规范建设用地“环境修复+开发建设”工作的通知（试行）》，正式建立“环境修复+开发建设”创新模式，通过全过程协同和全链条管理等具体措施，实现《“污染地块安全利用与绿色开发协同推进”的双重目标。该政策将显著提升环境修复行业的技术门槛和项目规模。重点聚焦于土壤修复、环境监测等行业，建议 注高能环境、聚光科技等标的。2、工信部出台钢铁产能置换新规《关钢铁行业产能置换实施法（（求意见稿））》，以《“产能置换”为核心的钢铁行业治理新模式，通过实施严格的置换比例（普通项目1.5:1、兼并重组1.25:1）、规范产能核定与强化全过程监管等具体措施，旨在达成产能减量提质、结构优化和绿色低碳转型的核心目标。政策将直接利好工业固废处理、环境监测等环保细分行业，推荐 注高能环境、聚光科技等标的。 增持（维持） 当周碳交易行情：本周（10.27-10.31）全国碳市场综合价格行情为：最高价55.14元/吨，最低价50.34元/吨，收盘价较上周五下跌5.01%。本周挂牌协议交易成交量438.55万吨，成交额2.02亿元；大宗协议交易成交量1641.99万吨，成交额7.86亿元；单向竞价成交量10万吨，成交额447.50万元；本周全国碳排放配额总成交量0.21亿吨，总成交额9.92亿元。截至2025年10月24日，全国碳市场碳排放配额累计成交量7.7亿吨，累计成交额518亿元。 作者 分析师杨心成执业证书编号：S0680518020001邮箱：yangxincheng@gszq.com 分析师陈杨执业证书编号：S0680525080004邮箱：chenyang@gszq.com 宏观利率处于历史低位， 注高股息资产与成长性标的。正现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需意空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。 分析师沈佳纯执业证书编号：S0680524070009邮箱：shenjiachun@gszq.com 相 研究 行业新闻：1）环境保护税|全国人大常委会修改关中华人民共和国环境保护税（》；2）节能减排|广东省关广东省固定资产投资项目节能审查验收管理法（（求意见稿））》发布；3）绿色金融|重庆市关 于开展《“工业绿效贷”助推制造业绿色低碳转型的通知》印发。 1、关环保：长江双碳权交易开闸，碳管理迎“量价齐升”》2025-10-262、关环保：新基建加速城市更新大气治理迎替代需意》2025-10-193、关环保：政策加强大气污染防控， 注垃圾发电提标改造》2025-10-12 板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为0.11%、创业板指涨幅为0.50%，环保板块（申万）涨幅为1.16%，跑赢上证综指1.04%，跑赢创业板0.65%；公用事业涨幅为0.96%，跑赢上证综指0.85%，跑赢创业板0.46%。环保子板块涨幅：监测（-0.10%）、水处理（0.11%）、水务运营（-1.45%）、节能（3.30%）、大气（4.61%）、固废（1.71%）。A股环保股中涨幅前三的个股为龙马环卫（27.75%）、安车检测（17.01%）、卓越新能（11.04%），跌幅前三的个股为云投生态（-8.23%）、聚光科技（-6.16%）、国祯环保（-5.89%）。风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需意不及预期、补贴下降风险。 内容目录 1当周投资观点..................................................................................................................................................31.1生态环境部发布关 于规范建设用地“环境修复+开发建设”工作的通知（试行）》..............................31.2工信部发布关钢铁行业产能置换实施法（（求意见稿））》...................................................................51.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续..........................................................................................82板块行情回顾................................................................................................................................................103行业要闻回顾................................................................................................................................................124重点公告汇总................................................................................................................................................13风险提示.........................................................................................................................................................14 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅..............................................................................................................10图表2：环保指数详情...................................................................................................................................10图表3：环保板块估值...................................................................................................................................10图表4：当周涨跌幅极值个股.........................................................................................................................10图表5：当周各行业涨幅情况.........................................................................................................................11 1当周投资观点 1.1生态环境部发布《关于规范建设用地“环境修复+开发建设”工作的通知（试行）》 为落实关中华人民共和国土壤污染防治（》关土壤污染防治行动计划》关 于构建现代环境治理体系的指导见稿》等（规政策要意，生态环境部组织编制了关 于规范建设用地“环境修复+开发建设”工作的通知（试行）》： ◆总体要意 以保障建设用地安全利用为核心，按照依（依规、经济高效、支撑土地资源可持续利用的原则，对于环境修复与开发利用责任主体、开发利用方案已明确，且开发利用需意迫切的污染地块，鼓励选择“环境修复+”模式，优先风险管控减少盲目修复、合理利用减少地块闲置、治用协同减少重复投入，在确保土壤污染风险可控的基础上，优化工作程序，强化土壤污染治理与土地开发利用协同，保障人民群众“住得安心”，提升土壤环境管理现代化水平。 ◆推动全过程治用协同 ◼充分考虑规划用途。土地使用权人或生态环境、自然资源等有 部门应当统筹考虑地块规划用途与土壤污染状况，合理评估地块综合效益，确需调整规划的，应按照（定程序依（依规法理。对于工业园区或小企业集中连片区域，可结合后期土地规划用途，整体开展土壤污染状况调查；对于面积较大的地块，可根据地块的历史土地用途、布局、规划用途、开发建设时序、污染情况、水文地质条件等因素分区或分层开展土壤污染状况调查。完成土壤污染状况调查的地块，不得随见调整地块边界；确需调整的，应当根据已有规划确定的原地块红线边界及地下水污染情况进行拆分或合并，同步按新地块边界更新土壤污染状况调查报告。 ◼合理衔接后续建设。土壤污染风险评估宜结合地块后期开挖深度、污染土壤最终去向、建筑布局及建筑参数等合理选择暴露途径与评估参数，分区、分层、分期确定风险管控或修复目标。风险管控或修复涉及的水平或垂直阻隔、覆土复绿、土方开挖、基坑支护、止水帷幕、地下水抽出等工程可与后续开发建设同步设计、施工和验收。 ◼规范开展分阶段效果评估。地块完成原址污染土壤清挖转运和效果评估，达到土壤污染风险评估报告确定的风险管控、修复目标，在土壤污染责任人、土地使用权人承诺合理时限内完成转运污染土壤处置和整体效果评估的条件下，可申请移出建设用地土壤污染风险管控和修复名录。完成转运污染土壤处置后应及时开展整体效果评估。未按期完成污染土壤处置的，地方生态环境主管部门应当依（依规进行处罚。污染土壤转运出场作为固体废物进行处理处置的，按照固体废物污染环境防治的要意进行管理。 ◼资源化利用修复后土壤。修复后达到关土壤环境质量建设用地土壤污染风险管控标准（试行）》（GB 36600）中第一类用地土壤污染风险筛选值的土壤，地质高背景的、采用异位固化稳定化修复达标后的土壤在通过规范监测等确保浸出污染物不会对接收地土壤和地下水造成危害的前提下，可作为生态景观、生态恢复、永久性道路路基等工程非表层用土，后续利用应充分发挥土壤资源价值，同时应落实后期管理要意。 ◆强化全链条规范管理 ◼明确转让出让地块修复要意。地块已完成土壤污染风险评估，拟通过土地开发促进治理修复的，在土地转让合同或出让监管协议中应明确土壤污染风险管控或修复实施主体、修复时限，并附带修复方案，做到环境修复和开发建设有序衔接。修复方案应包括土壤污染修复目标、修复模式与修复技术、修复时间、修复费用以及必要后期监管要意等。相 地方生态环境主管部门应严格按照（定程序组织做好风险管控或修复效果评估。违反国家有 规定造成土壤生态环境损害的，依（追究生态环境损害赔偿责任。通过执（、自愿履行等途径已经实现生态环境损害修复的，可不再提起。 ◼持续规范污染土壤异地修复。污染土壤转运前，需按相 技术规范完成拟转运土壤的危险废物鉴别，经鉴别属于危险废物的，依照（律（规和相 标准的要意进行管理和处置；经鉴别属于一般工业固体废物的，应制定转运计划，计划中明确运输时间、方式、工具、线路和污染土壤数量、去向，转运计划应提前5个工作日报所在地和接收地生态环境主管部门。利用水泥窑等工业炉窑从事转运后污染土壤协同处置的单位应负责将污染土壤处置到位，并防止次生污染。