环保行业周报：水气污染排放标准升级，环境监测迎结构性机遇
水气污染排放标准升级，环境监测迎结构性机遇 石油炼制水污染物排放标准加严，危险废物焚烧大气污染物排放标准升级 增持（维持） 1）《石石油炼制工业水污染物排放标准（征求意见稿）》修订，该标准将石油炼制工业污水集中处理设施纳入管控，新增全氟化合物等5项污染物并收严重金属限值，石油炼制行业现有污水处理设施面临提标改造压力，含重金属废水预处理、全氟化合物去除等环节将催生技改投资需求。推荐关注工业废水领军企业倍杰特、环境监测领域龙头标的聚光科技等2）石危险废物焚烧大气污染物排放标准（二次征求意见稿）》修订，目标是通过大幅收严排放限值、新增污染物（如氨逃逸）控制、扩大管控范围至全厂区及明确达标判定规则，要求危险废物焚烧设施实现更稳定的运行和更精细化的污染控制。这一严苛的标准将直接利好具备高精度烟气在线监测企业，推荐关注雪迪龙、聚光科技等龙头标的。 当周碳交易行情：本周（3.23-3.27）全国碳市场综合价格行情为：最高价81.00元/吨，最低价79.50元/吨，收盘价较上周五下跌0.32%。本周挂牌协议交易成交量45.84万吨，成交额3,666.70万元；大宗协议交易成交量37.54万吨，成交额2,673.84万元；本周无单向竞价。本周全国碳排放配额总成交量83.37万吨，总成交额6,340.55万元。截至2026年3月27日，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.84亿吨，累计成交额591.31亿元。 作者 分析师杨心成执业证书编号：S0680518020001邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理黄琛睿执业证书编号：S0680125100005邮箱：huangchenrui@gszq.com 宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。 相关研究 行业新闻：1）绿色制造|广州市2026年度绿色制造名单推荐工作启动。2）清洁生产|山东省确定2026年度1146家强制性清洁生产审核企业名单。3）节能减排|福州市启动2026年工业节能专项资金申报。 1、石环保：政策+资金双轮驱动，节能装备需求释放》2026-03-222、石环保：双碳入法促转型，循环经济迎价值重估》2026-03-163、石环保：政策驱动+标准升级，环境监测迎新机》2026-03-08 板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指跌幅为1.09%、创业板指跌幅为1.68%，环保板块（申万）涨幅为1.67%，跑赢上证综指2.77%，跑赢创业板指3.35%；公用事业涨幅为2.71%，跑赢上证综指3.81%，跑赢创业板指4.39%。环保子板块涨幅：监测（1.25%）、水处理（0.76%)、水务运营（-0.42%）、节能（2.94%）、大气（-1.12%）、固废（3.21%）。A股环保股中涨幅前三的个股为雪浪环境《（26.98%）、万邦达《（19.07%）和卓越新能《（16.03%），跌幅前三的个股为南方汇通《（-8.62%）、中金环境《（-8.52%）、雪迪龙《（-7.59%）风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 内容目录 1当周投资观点.........................................................................................................................................31.1石石油炼制工业水污染物排放标准（征求意见稿）》..........................................................................31.2石危险废物焚烧大气污染物排放标准（二次征求意见稿）》................................................................41.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续......................................................................................52板块行情回顾.........................................................................................................................................63行业要闻回顾.........................................................................................................................................74重点公告汇总.........................................................................................................................................8风险提示.................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅...........................................................................................................6图表2：环保指数详情..............................................................................................................................6图表3：环保板块估值..............................................................................................................................6图表4：当周涨跌幅极值个股....................................................................................................................6图表5：当周各行业涨幅情况....................................................................................................................7 1当周投资观点 1.1石石油炼制工业水污染物排放标准（征求意见稿）》 为贯彻石中华人民共和国生态环境法典》等法律法规，防治污染，改善生态环境质量，促进石油炼制工业生产工艺和污染防治技术进步，生态环境部组织编制了石石油炼制工业水污染物排放标准（征求意见稿）》，现公开征求意见。 ◆主要内容： ◼调整标准适用范围 本次修订在适用范围上作出重要调整，明确石油炼制工业污水集中处理设施的水污染物排放管理适用于本标准。本标准规定了石油炼制工业的水污染物排放控制要求、监测要求和监督管理要求；适用于现有石油炼制工业排污单位的水污染物排放管理，以及石油炼制工业建设项目的环境影响评价、环境保护设施设计、竣工环境保护设施验收、排污许可证核发及其投产后的水污染物排放管理；也适用于石油炼制工业污水集中处理设施的水污染物排放管理；规定的水污染物排放控制要求适用于石油炼制工业排污单位和石油炼制工业污水集中处理设施直接或间接向其法定边界外排放水污染物的行为。 ◼增加污染物项目控制要求： 标准在原污染物项目基础上，新增全盐量、总硒、急性毒性、全氟辛酸（PFOA）、全氟辛基磺酸（PFOS）共5项污染物控制要求。其中，全氟辛酸和全氟辛基磺酸属于全氟和多氟烷基物质（PFAS），总硒和急性毒性则进一步扩展了对废水综合生态毒性的关注。 ◼收严排放限值： 针对石油炼制过程中可能伴生的总铅、总汞两项重金属污染物，本次修订进一步收严了其排放限值。铅、汞均为具有生物富集性和高毒性的重金属污染物，限值收严对企业的废水处理工艺提出了更高要求。 ◼细化监控位置： 标准对第一类污染物（包括总汞、总铅、总镉、总铬、总砷等）的排放监控位置进行了细化明确，要求在其产生的车间或生产设施排放口进行监控，而非进入厂区综合污水处理设施后再监测。 ◼完善间接排放管控方式： 对于石油炼制工业排污单位向城镇污水处理厂排放废水的情况，标准完善了间接排放的管控方式，明确了工业废水纳管排放的相关要求，以协调工业企业与公共污水处理系统之间的标准衔接。 ◼完善监测要求： 标准对水污染物监测要求进行了完善，并同步补充更新了相应的环境监测分析方法，确保新增污染物项目在监管实践中具备可操作的监测技术支撑。如排污单位应按照HJ880等规定开展自行监测，保存原始监测记录，并公开监测结果。重点排污单位应按照HJ880等规定安装水污染物排放自动监控设备，与生态环境主管部门联网，并保障监测设备正常运行等。 ◼增加规范化要求： 标准新增“污水排放口规范化要求”专门章节，排污单位应按照GB15562.1、HJ1297和石关于印发排放口标志牌技术规格的通知》的有关规定，在污水排放口或采样点附近醒目处设置污水排放口标志牌。 ➢该标准的修订标志着我国工业水污染治理正式从常规污染物管控向持久性有毒物质及重金属深度治理迈进：该标准将石油炼制工业污水集中处理设施纳入管控，新增全氟化合物等5项污染物并收严重金属限值，石油炼制行业现有污水处理设施面临提标改造压力，含重金属废水预处理、全氟化合物去除等环节将催生技改投资需求。推荐关注工业废水领军企业倍杰特、环境监测领域龙头标的聚光科技等。 1.2石危险废物焚烧大气污染物排放标准（二次征求意见稿）》 为贯彻落实石中华人民共和国环境保护法》石中华人民共和国固体废物污染环境防治法》石上海市标准化条例》等相关法律法规，上海市生态环境局在前期征求意见的基础上，组织修订形成本市石危险废物焚烧大气污染物排放标准（二次征求意见稿）》。 ◆主要内容： ◼增加达标判定章节 新增第7章“达标判定”，对污染物排放是否达标作出统一的判定规定，进一步明确了标准执行过程中的认定依据。如：焚烧炉高温段热电偶测量温度未达到要求，且一个自然日内累计超过5次的，参照石生活垃圾焚烧发电厂监测数据应用管理规定》等相关规定判定为“未按照国家有关规定采取有利于减少持久性有机污染物排放措施”。 ◼调整章节结构 修订对标准章节结构进行了优化，将2013版第4章拆分为第4章“污染控制工艺性能要求”和第5章“排放控制要求”两章，使工艺性能和排放限值的划分更加清晰。 ◼增加排放限值 标准在原基础上增加了烟气颗粒物、一氧化碳、氟化氢三项污染物的浓度日均值限值，并新增了氨逃逸的1小时均值限值，对运行稳定性和脱硝过程中的氨排放提出了更严格的要求。 ◼调整重金属排放要求 修订对重金属类污染物的排放因子分类进行了调整，将重