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当周投资观点
- 中央城市工作会议：会议强调建设绿色低碳的美丽城市，重点关注城市空气治理、饮用水源地保护、新污染物治理等方面，推动减污降碳扩绿协同增效。建议关注环境监测领域聚光科技。
- 江苏省2025年大气污染防治工作计划：目标为PM2.5浓度不高于33微克/立方米，优良天数比率达到82%左右，重污染天数比率控制在0.2%以内。重点任务包括推进钢铁、水泥、焦化等行业超低排放改造，年底前完成煤电机组深度脱硝，实施VOCs源头替代，淘汰国四及以下柴油货车，提升清洁运输比例等。
- 持仓与估值：环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。推荐高成长性标的（如高能环境、惠城环保）与高股息资产（如洪城环境）。
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板块行情回顾
- 当周环保板块表现较差，跑输大盘和创业板。环保子板块涨幅：监测（2.60%）、水处理（-0.95%）、水务运营（-0.42%）、节能（-0.85%）、大气（-0.25%）、固废（0.46%）。
- 涨幅前三的个股：三川智慧（18.36%）、上海洗霸（15.13%）、汉威科技（10.22%）。
- 跌幅前三的个股：聚光科技（-8.19%）、启迪桑德（-6.76%）、中再资环（-5.18%）。
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行业要闻回顾
- 生态环境部发布4项颗粒物来源解析国家标准，2025年8月1日起实施。
- 生态环境部公示第二批危险废物集中处置中心项目清单。
- 中央城市工作会议部署新时代城市工作重点任务，提出建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市目标。
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重点公告汇总
- 东方园林：预计2025年半年度净利润亏损100-200万元。
- 金圆股份：收到政府补助款2,050万元、1,354万元、512万元。
- 惠城环保：2024年权益分派方案为每10股派发现金红利1.0元。
- 国投电力：2025年1-6月控股企业累计完成发电量770.59亿千瓦时，上网电量751.78亿千瓦时。
- 晶科科技：全资子公司与上海国盛资本管理有限公司共同设立股权投资基金合伙企业。
- 吉电股份：本期债券发行规模为10亿元，票面利率为1.77%。
- 华能国际：2025年上半年中国境内各运行电厂完成上网电量2,056.83亿千瓦时，同比下降2.37%。
- 南网储能：2025年半年度实现营业收入32.83亿元，同比增加12.77%；净利润8.02亿元，同比增加28.06%。
- 百川能源：曹飞先生减持公司股份1155.92万股，持股比例由5.99%减少至5.00%。
- 申能股份：2025年上半年控股发电企业完成发电量259.51亿千瓦时，同比减少1.7%。
- 宁波能源：与多家公司共同发起设立浙江宁波浙海风母港装备发展有限公司。
- 万憬能源：控股股东、实际控制人李猛龙先生累计被司法冻结股份数量占其所持公司股份数量比例100%。
- 中建环能：2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.26元。
- 洪通燃气：高级管理人员赵勇先生计划减持不超过11.96万股。
- 上海电力：本期债券发行额为21亿元人民币，期限为51天，发行利率为1.59%。
- 黔源电力：2025年上半年各水电站及光伏电站发电量数据。
- 盈峰环境：2024年度利润分配预案为每10股派息1.89元。
- 德林海：本激励计划拟授予的限制性股票数量337.3万股。
- 津膜科技：京津冀膜材料基金对公司全资子公司河北津膜增资1.35亿元。
- 雪浪环境：近日获得两项专利证书。
- 德林海：本激励计划拟授予的限制性股票数量337.3万股。
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风险提示
- 环保政策及督查力度不及预期。
- 行业需求不及预期。
- 补贴下降风险。
