计算机行业周报：SpaceX有望引领太空革命

计算机 2026年01月25日 ——行业周报 刘逍遥（分析师）liuxiaoyao@kysec.cn证书编号：S0790520090001 投资评级：看好（维持） 市场回顾：本周（2026.1.19-2026.1.23），沪深300指数下跌0.62%，计算机指数下跌0.30%。 周观点：SpaceX有望引领太空革命 （1）SpaceX计划在2026年上市，有望创下史上最大规模IPO 1月22日消息，马斯克正积极推进麾下太空探索技术公司SpaceX的首次公开募股（IPO）计划，其目标是在2026年7月之前完成IPO。SpaceX IPO拟募资超过300亿美元，目标整体估值约为1.5万亿美元，有望创下史上最大规模的IPO，SpaceX计划将部分IPO募资用于开发太空数据中心。 数据来源：聚源 （2）第三代星舰即将首飞，开启从飞行试验向工程应用过渡的新阶段 相关研究报告 星舰作为SpaceX的下一代运载火箭，是马斯克火星之梦的载体。一代和二代“超重-星舰”共计完成11次飞行试验后，正式落下帷幕。2025年10月14日，SpaceX的“超重-星舰”（SuperHeavy-Starship）完成第十一次飞行试验，一级复用和可控返回、模拟载荷部署、“猛禽”（Raptor）发动机在轨重启、二级再入和溅落等预期目标全部达成，标志项目研制取得阶段性成果。三代“超重-星舰”正在制造总装，将在2026年进行首飞，开启从飞行试验向工程应用过渡的新阶段。第三代星舰研制成功后将具有近地轨道（LEO）100+吨的运载能力。并且星舰能够实现超重型助推器与上级火箭完全回收，有望进一步降低太空运输成本。2026年1月，马斯克在社交媒体表示，三年内让星舰发射频率突破每小时一次，每年生产1万艘星舰飞船。我们认为，随着星舰的批量化生产与发射，太空探索有望迈入新阶段。 《阿里全面发力Agent，争夺AI超级入口—行业点评报告》-2026.1.18 《周观点：把握商业航天黄金机遇期—行业周报》-2026.1.18《行业催化密集，关注AI应用投资机遇—行业点评报告》-2026.1.11 （3）SpaceX计划于2027年推出第二代蜂窝式星链系统，瞄准5G级体验 根据《Starlink progress 2025》，SpaceX计划于2026年开始发射其第三代卫星，每一颗新卫星将向地面客户提供超过1,000 Gbps的下行链路容量和超过200 Gbps的上行链路容量。SpaceX在近期提交给美国联邦通信委员会（FCC）的文件中透露，计划于2027年推出第二代蜂窝式星链系统，旨在实现“大幅增强”的卫星直连手机服务，提供接近地面5G网络的体验。新一代系统的总容量将较第一代卫星网络提升超过100倍，数据吞吐能力也将提高20倍以上。 投资建议 我们高度看好2026年海内外商业航天技术与资本共振，继续关注火箭产业链：受益标的西部材料、航天动力、航天工程、飞沃科技、银邦股份、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、航天发展、铂力特等。卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的信维通信、旭升集团、通宇通信、迈为股份、钧达股份、东方日升、国瓷材料、星图测控、顺灏股份、中国卫星、佳缘科技、上海港湾、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、乾照光电。 风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 目录 1、周观点：SpaceX有望引领太空革命.......................................................................................................................................32、公司动态：电科网安等发布2025年业绩预告，海光信息股东拟减持公司股份................................................................42.1、业绩预告/快报：电科网安等发布2025年业绩预告....................................................................................................42.2、其他公告：海光信息股东拟减持公司股份...................................................................................................................53、行业动态：OpenAI拟启动超500亿美元融资计划，阿里旗下芯片公司平头哥拟独立上市............................................63.1、国内要闻：TikTok美国方案正式落地，阿里旗下芯片公司平头哥拟独立上市.......................................................63.2、海外要闻：OpenAI拟启动超500亿美元融资计划，估值有望升至7500~8300亿美元.........................................74、风险提示.....................................................................................................................................................................................7 1、周观点：SpaceX有望引领太空革命 一周市场回顾：本周（2026.1.19-2026.1.23），沪深300指数下跌0.62%，计算机指数下跌0.30%。 周观点：SpaceX有望引领太空革命 （1）SpaceX计划在2026年上市，有望创下史上最大规模IPO 1月22日消息，马斯克正积极推进麾下太空探索技术公司SpaceX的首次公开募股（IPO）计划，其目标是在2026年7月之前完成IPO。SpaceXIPO拟募资超过300亿美元，目标整体估值约为1.5万亿美元，有望创下史上最大规模的IPO，SpaceX计划将部分IPO募资用于开发太空数据中心。 （2）第三代星舰即将首飞，开启从飞行试验向工程应用过渡的新阶段 星舰作为SpaceX的下一代运载火箭，是马斯克火星之梦的载体。一代和二代“超重-星舰”共计完成11次飞行试验后，正式落下帷幕。2025年10月14日，SpaceX的“超重-星舰”（SuperHeavy-Starship）完成第十一次飞行试验，一级复用和可控返回、模拟载荷部署、“猛禽”（Raptor）发动机在轨重启、二级再入和溅落等预期目标全部达成，标志项目研制取得阶段性成果。三代“超重-星舰”正在制造总装，将在2026年进行首飞，开启从飞行试验向工程应用过渡的新阶段。第三代星舰研制成功后将具有近地轨道（LEO）100+吨的运载能力。并且星舰能够实现超重型助推器与上级火箭完全回收，有望进一步降低太空运输成本。2026年1月，马斯克在社交媒体表示，三年内让星舰发射频率突破每小时一次，每年生产1万艘星舰飞船。我们认为，随着星舰的批量化生产与发射，太空探索有望迈入新阶段。 （3）SpaceX计划于2027年推出第二代蜂窝式星链系统，瞄准5G级体验 根据2025年底发布的《Starlink progress 2025》，SpaceX计划于2026年开始发射其第三代卫星，每一颗新卫星将向地面客户提供超过1,000 Gbps的下行链路容量和超过200 Gbps的上行链路容量。SpaceX在近期提交给美国联邦通信委员会（FCC）的文件中透露，计划于2027年推出第二代蜂窝式星链系统，旨在实现“大幅增强”的卫星直连手机服务，提供接近地面5G网络的体验。新一代系统的总容量将较第一代卫星网络提升超过100倍，数据吞吐能力也将提高20倍以上。 投资建议 我们高度看好2026年海内外商业航天技术与资本共振，继续关注火箭产业链：受益标的西部材料、航天动力、航天工程、飞沃科技、银邦股份、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、航天发展、铂力特等。卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的信维通信、旭升集团、通宇通信、迈为股份、钧达股份、东方日升、国瓷材料、星图测控、顺灏股份、中国卫星、佳缘科技、上海港湾、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、乾照光电。 2、公司动态：电科网安等发布2025年业绩预告，海光信息股东拟减持公司股份 2.1、业绩预告/快报：电科网安等发布2025年业绩预告 【电科网安】预计2025年实现归母净利润5,000.00万元至6,500.00万元，同比下降58.90%至68.38%。 【数字认证】预计2025年实现归母净利润-8,000.00万元至-10,000.00万元，同比盈转亏。 【莱斯信息】预计2025年年度实现营业收入为120,000.00万元到135,000.00万元，同比减少16.14%到25.46%。预计公司2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为4,000.00万元到6,000.00万元，同比减少53.50%到69.00%。 【优刻得】预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-8,700万元到-7,200万元，亏损幅度同比收窄63.91%到70.13%。 【海康威视】2025年度，公司实现营业总收入92,517,540,779.05元，同比增长0.02%；实现归属于上市公司股东的净利润14,188,269,426.14元，同比增长18.46%。 【南威软件】预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-45,600万元到-38,000万元；公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-47,200万元到-39,600万元。 【银之杰】2025年度，公司营业收入总体同比下降约11.76%，其中，金融信息技术业务下降约35.94%；移动信息服务业务下降约30.94%；电子商务业务增长约15.49%。2025年度公司归母净利润为亏损11,000万元至14,000万元。 【千方科技】预计2025年实现归母净利润25,000万元至32,000万元，同比扭亏为盈。 【朗新科技】预计2025年实现归母净利润10,000万元–15,000万元，同比扭亏为盈。 【同花顺】预计2025年实现归母净利润273,490.01万元–328,188.01万元，同比增长50%-80%。 【中国长城】预计2025年实现归母净利润约-3,500万元至-7,000万元，同比减亏95.27%至97.63%。 【博睿数据】预计公司2025年年度营业收入为12,500.00万元到13,500.00万元，同比减少3.95%到11.07%。预计公司2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-9,000.00万元到-10,000.00万元，同比将增加1,517.45万元到2,517.45万元。 【航天软件】预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，归属于母公司所有者的净利润-1,400万元到-900万元，同比减亏82.95%到89.04%。 【慧辰股份】预计公司2025年度归属于母公司所有者的净利润为-4,600万元到-3,200万元，亏损幅度同比收窄13.85%到40.07%。 【亚信安全】预计2025年年度实现营业收入740,000万元至800,000万元，同比增加380,491.77万元至440,491.77万元