国金计算机前沿科技SpaceX将第一性原理应用到极致的太空物流与基础设施

垄断级别的低成本/高频率发射能力（Falcon 9）→构建全球最大太空通讯网络（Starlink）→巨额现金流供养太空运输霸主星舰Starship→反哺发射/卫星互联网业务 一级复用→发射边际成本降至1500万美元→复用任务数量达5次毛利率便可高达68% 垂直整合/先进制造→链主地位→以消费电子产品 【国金计算机/前沿科技】SpaceX，将第一性原理应用到极致的太空物流与基础设施垄断商 垄断级别的低成本/高频率发射能力（Falcon 9）→构建全球最大太空通讯网络（Starlink）→巨额现金流供养太空运输霸主星舰Starship→反哺发射/卫星互联网业务 一级复用→发射边际成本降至1500万美元→复用任务数量达5次毛利率便可高达68% 垂直整合/先进制造→链主地位→以消费电子产品迭代速度更新航天器 战略共生/卡位优质客户与美国政府关系超越单纯的客户-承包商，演变为深度绑定战略共生 估值逻辑：三个生命周期的有机组合1第一曲线（现金奶牛）：发射业务的绝对垄断。 极高的市占率/稳定现金流2第二曲线（SaaS引擎）：Starlink的指数级增长。 市场天花板远超传统发射3第三曲线（终极期权）：Starship的颠覆性押注。 开启大航海时代 【建议关注-A股映射：2026年，从大国叙事到商业闭环的奇点时刻】【卫星工业化制造】 中国卫星、上海沪工、天银机电、航天电子、航天动力、迈为股份臻镭科技、上海瀚讯、国博电子、佳缘科技、复旦微电陕西华达、西测测试、震有科技、思科瑞、信维通信、霍莱沃 【火箭发射与配套】铂力特、斯瑞新材、超捷股份、银邦股份、高华科技、航天动力、航天环宇、中天火箭、华曙高科 【应用】中国卫通、中科星图、星图测控、航天宏图 【美股】RKLB、ASTS、VSAT、IRDM