市场观点与操作建议
- 整体市场情绪：A股市场持续放量上行后回落，交易分歧加大，板块轮动加速，市场情绪降温，预计进入震荡走势。资金面边际收敛，央行增加MLF投放，债市仍缺乏交易主线，市场定价谨慎。
- 股指期货：IF2603建议做好组合风险控制，适时止盈部分获利合约；IM2603降低多头仓位，等待再入场机会。
- 国债期货：T2603资金面阶段性收敛，央行增加MLF投放。10年期国债利率在1.8%-1.82%附近或触及下行阻力位，关注T2503合约在108.3附近的阻力，短TL2603期仍以震荡看待。单边策略建议区间操作，不建议追高；期现策略关注正套以及做阔基差策略。
商品期货观点
- 金属：
- 黄金：受宏观地缘事件影响反复支撑，金价保持偏强震荡，但波动有所放大。黄金回调到位后加工在20，欧美在格陵兰岛问题上态度缓和，地缘和贸易冲突等打击美元，金短期银铂再创新高，可卖出虚值看涨期权赚取降波收益；铂金回踩20日均线可逢低买入继续持有。
- 螺纹钢：波动参考3000-3200区间，RB2605供需双弱，钢价维持震荡走势，继续持有。
- 铁矿：12605供应面临淡季，港口持续累库，可在800左右逢高布局空单。
- 焦煤：JM2605单边震荡偏空看待，区间参考1000-1200。
- 焦炭：J2605硅铁SF603供需边际改善，关注宏观情绪宽幅震荡，区间参考5300-5800。
- 锰硅：SM603锰矿支撑成本，锰硅供需改善宽幅震荡，区间参考5600-6000，观望，待调整完毕后再介入多单。
- 铜CU2603：CL溢价收窄，库存持续累库，短期矿价回落空间有限，限，逢价格下限卖出虚值看跌，逢高单边活空。
- 铝AL2603：盘面震荡整理，短期注意情绪性回调风险，主力运行区间23000-24500，待回调布局多单，主力参考22000-23500运行，多AD03空AL03。
- 有色合金AD2603：周度去库0.1万吨，市场维持刚需采购。
- 锌ZN2603：下游采购回暖，现货升贴水企稳，市反套继续持有，短期建议谨慎参与。
- 锡SN2603：沪锡日内宽幅震荡，现货成交一般，现货升贴水走弱，待情绪企稳后尝试低多思路。
- 镍NI2602：镍矿配额扰动预期仍有支撑，盘面偏强震荡，区间操作，主力参考138000-148000。
- 不锈钢SS2603：情绪支撑盘面维持偏强震荡，基本面成本和供需博弈偏强，主力参考14200-15000。
- 能源化工：
- 石油：PTA跟随原料波动，关注5300以上压力，建议多单减仓，中期偏多。
- 短纤PF2603：供需预期偏弱，短纤跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主。
- 糖果：PX2603供需面近弱远强，PX短期高位震荡，关注7500附近压力，滚动低多对待。
- PTA：TA2605待：TA5-9低位正套。
- MEG：EG2605沙特装置检修，且化工品种氛围好转，提振MEG反弹，关注EG2605在4000附近压力。
- 纯苯BZ2603：供需有所好转，但高库存压制下驱动有限，关注做空机会，EB-BZ价差逢高做缩为主。
- 乙烯EB2603：供需阶段性偏紧，高估值下反弹空间受限，关注做空机会：EB加工费高位做缩。
- LLDPEL2605：上游开单很好，套保继续入场建仓观望。
- PP2605：供需双弱，价格偏弱震荡。
- PDH：利润扩大持有甲醇MA2605。
- 烧碱SH2603：期价超跌反弹，供需偏弱下高度或受限，反弹高空思路。
- PVCV2605：需求淡季来临，市场明显缩量，PVC或进入宽幅震荡，空单及时止盈。
- 尿素UR2605：供需偏弱格局延续，下游高价观望心态浓厚，多单止盈，上方短空。
- 纯碱SA2605：供需矛盾明显，预计延续震荡趋弱，空单持有。
- 玻璃FG2605：淡季来临，现货走弱，关注产线及库存变化，空单持有。
- 天然橡胶RU2605：泰国逐步进入减产期，原料价格反弹带动胶价上行，观望。
- 合成橡胶BR2603：成本端坚挺，带动BR强势反弹，短期不建议做空BRM2605。
- 农产品：
- 粮油：粕类美豆扰动加大，豆粕底部支撑较强RM605。
- 生猪LH2603：出栏压力增加，供需博弈加大，区间震荡。
- 玉米C2603：支撑与压力并存，盘面保持区间震荡，高位震荡。
- 油脂：马棕走强连棕强势走高，棕榈油或尝试突破8900。
- 糖果：白糖SR2605现货交投平淡，终端需求不及预期，区间偏弱震荡。
- 棉花CF2605：现货表现坚挺，市场成交稳定，逢低做多。
- 鸡蛋JD2603：蛋价继续走强，市场走货顺畅，区间震荡。
- 果蔬：苹果AP2605受春节需求支撑，盘面反弹，轻仓参与反弹行情；红枣CJ2605现货坚挺，盘面震荡偏弱，卖出远期看涨期权。
