企业级SSD供需紧张延续再次强调模型架构对存储的影响国联民生海外
供给侧三星和SK海力士已表示2026年继续减产NAND Flash，市场供应将进一步紧张，价格有望保持上行周期。 需求侧自CES确认英伟达Vera Rubin对企业级SSD的需求后，KV Cache、多模态、Agent的持续演绎都在进一步放大未来应用端潜在的存储需求。 再次强调AI正加速存储的重要性 供需紧张延续，再次强调模型架构对存储的影响【国联民生海外】 需求侧自CES确认英伟达Vera Rubin对企业级SSD的需求后，KV Cache、多模态、Agent的持续演绎都在进一步放大未来应用端潜在的存储需求。 再次强调AI正加速存储的重要性。 此前我们认为混合架构确立为年度新方向，在众多新架构之中存储和CPU的重要性显著提升。 AI竞争将从单纯的算力堆叠转向“算力+存储”的协同效率。 大容量、高带宽的存储介质及其配套接口芯片将在新架构中扮演更关键的角色，而存储厂商的估值定价有望在本轮周期中逐步重建。 风险提示: AI发展不及预期；AI商业化逻辑不及预期；存储需求不及预期。
