胜遇信用周报

2025年12月29日-2026年1月4日 目录： 一、本周重要信用事件二、本周新增违约三、本周评级变动四、本周新增非标违约五、下周关注六、信用债发行情况 一、本周重要信用事件 （1）2025年12月29日，山东美晨科技集团股份有限公司公告，公司此前分别召开董事会会议及临时股东会，审议通过了《关于债权债务重组暨关联交易的议案》，同意公司与控股股东潍坊市国有资产投资控股有限公司（简称“潍坊市国投公司”）、公司全资子公司杭州赛石园林集团有限公司（简称“赛石园林”）债权债务重组，即赛石园林用不超过8.998359亿元的应收账款及合同资产代美晨科技偿还其欠潍坊市国投公司以及相关国资方的借款本息，同时减少赛石园林对美晨科技对应金额的欠款。目前本次交易已取得各方审议批准，并已签署《多方债务重组协议》。 （2）2025年12月29日，绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司公告，公司转让所持有的浙江金柯桥文化旅游集团有限公司(简称“文旅集团”)及绍兴市柯桥区产权交易所有限责任公司(简称“产权交易公司”)100%股权至浙江金柯桥产业发展集团有限公司(简称“金柯桥产发”)，文旅集团2024年末总资产占柯桥国投4.73%，产权交易公司2024年末总资产占柯桥国投0.01%；同时受让金柯桥产发所持有的绍兴柯桥曹娥江砂石资源开发有限公司(简称“曹娥江砂石公司”)100%股权，受让价格为323,512万元。 （3）2025年12月29日，碧桂园地产集团公告，公司通过盘活“22碧桂园MTN002”反担保抵押资产筹集兑付资金，于2025年12月26日已完成“22碧桂园MTN002”的本息兑付。公司明确境外债务重组生效日定于2025年12月30日，但该生效需满足核心前提：按照重组计划第13.2条（“豁免本计划条文”）的要求，达成或豁免所有重组条件（若适用）后，生效日方可最终确定。 （4）2025年12月29日，江苏省南京市中级人民法院发布公告，该院根据苏宁电器集团有限公司等38家公司的申请，依据《中华人民共和国企业破产法》第八十六条第二款之规定，裁定批准苏宁电器集团有限公司等38家公司重整计划并终止实质合并重整程序。 （5）2025年12月29日，江西赣锋锂业集团股份有限公司公告，公司收到宜春市公安局的移送起诉告知书：因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，本案件已移送检察机关审查起诉。截至目前，公司各项生产经营活动保持正常有序运行。本次涉案事项为公司前期已披露的特定历史事件，预计不会影响公司正常的生产经营。据2024年7月5日赣锋锂业公告显示，公司收到中国证监会江西监管局下发的《行政处罚决定书》，因涉嫌A股某上市公司股票二级市场内幕交易，中国证监会于2022年1月24日决定对公司立案。行政处罚决定书显示，没 收公司违法所得110.528392万元，并处以331.585176万元罚款；公司时任总裁李良彬及时任董事会秘书欧阳明被给予警告，并合计处以80万元罚款。 （7）2025年12月30日，广西国控资本运营集团有限责任公司公告，公司受让以下柳州银行股份：柳州市财政局持有的91390万股股份、柳州东通投资发展有限公司持有的48700万股股份、广西柳州市东城投资开发集团有限公司持有的38700万股股份、柳州市龙建投资发展有限责任公司持有的30700万股股份、广西柳州市建设投资开发有限责任公司持有的23300万股股份、柳州市温馨房地产开发有限责任公司持有的22000万股股份、柳州市城市投资建设发展有限公司持有的20000万股股份、广西柳州市投资控股集团有限公司持有的14800万股股份、广西柳州市农业基础设施投资建设集团有限公司持有的10743.93万股股份、柳州市房地产开发有限责任公司持有的8000万股股份、柳北区财政局持有的19.99万股股份，受让上述合计308353.92万股股份后，广西国控集团持有柳州银行308353.92万股股份，持股比例为67.44%。（6）2025年12月24日，大连万达商业管理集团发布公告，内容有关4亿美元DALWAN 11 02/13/26（ISIN：XS2586129574）的同意征求结果。发行人Wanda Properties Global欣然宣布，截至电子同意截止时间（伦敦时间2025年12月19日下午4:00），已收到代表未偿债券本金总额96.06%合格持有人的有效同意指示。据此，资格条件已满足，相关特别决议（延长债券到期日延长至2028年2月13日等）于本次同意征求中获得通过，发行人已决定实施该特别决议。 （8）2025年12月30日，昆明市城建投资开发有限责任公司（以下简称“昆明城投”）及其子公司1.5亿元大额债务已达成和解，53.43万元、75万元小额债务仍在积极协商撤销失信事项。2025年10月至12月，因未履行法院判决的债务款项，先后被纳入失信被执行人名单。 （9）2025年12月31日，启迪环境科技发展股份有限公司公告，“17桑德MTN001”设有发行人递延支付利息条款。公司计划于2026年1月11日递延支付债券利息。本期利息支付总额为2.46亿元，下一个支付日为2027年1月11日，下一支付日应付利息总额为3.51亿元。 二、本周新增违约 1、本周新增违约主体： （1）2025年12月29日，“15天安人寿”，发行人天安人寿保险股份有限公司，实质违约，违约债券余额20.00亿元。 2、本周新增债券展期： （1）2025年12月29日，“15天安人寿”，发行人天安人寿保险股份有限公司，已实质违约，当前债券余额20.00亿元，违约本金20.00亿元，违约利息14,500.00万元。 （2）2025年12月29日，“H20融信1”和“H融信2”，发行人融信(福建)投资集团有限公司，展期，当前债券余额合计28.00亿元。 （3）2025年12月29日，“H21远洋2”，发行人北京远洋控股集团有限公司，展期，当前债券余额19.50亿元。 （4）2025年12月29日，“19花样02”、“H18花样”、“19花样年”、“20花样02”和“20花样01”，发行人花样年集团(中国)有限公司，展期，当前债券余额合计65.73亿元，违约本金1.66亿元，违约利息63,242.46万元。 （5）2025年12月29日，“H20方圆1”，发行人广州市方圆房地产发展有限公司，展期，当前债券余额9.18亿元，违约本金7.18亿元，违约利息9,180.00万元。 三、本周评级变动 本周发生评级等级上调6家，下调2家。 五、下周关注 下周以下债券到期情况需重点关注： 六、信用债发行情况 本周信用债发行规模和净融资规模均环比下降，其中城投债发行量环比下降，净融资规模环比略有增长；产业债发行量和净融资规模环比均大幅下降；国有企业发行量和净融资规模均大幅下降，民营企业发行量环比增长，净融资规模环比下降。 本周信用债共发行521.34亿元，比上周2,270.89亿元环比大幅下降77.04%，净融资规模-764.69亿元，比上周443.53亿元环比大幅减少1,208.22亿元，其中城投债本周发行量264.84亿元，比上周319.09亿元环比下降17.00%，净融资规模为-34.03亿元，比上周-34.14亿元环比增长0.32%；产业债本周发行量256.50亿元，比上周1951.80亿元环比大幅下降86.86%，净融资规模-730.66亿元，比上周527.67亿元环比大幅减少1,258.33亿元。从发行规模主体性质来看，国有企业本周发行量411.34亿元，比上周2,205.69亿元环比大幅下降81.35%，净融资规模411.34亿元，较上周846.70亿元环比减少1,486.99亿元；民营企业本周发行量110.00亿元，比上周65.20亿元环比增长68.71%，净融资规模-124.40亿元，较上周-403.17亿元环比减少 69.14%。 本周各评级信用债发行量和净融量均有所减少。具体来看，AAA信用债发行量环比减少81.93%，净融资额环比减少1,095.86亿元；AA+发行量环比下降52.07%，净融资额转负，环比减少105.90亿元；AA及以下发行量环比下降22.32%，净融规模环比下降14.69%。 本周高、中评级城投债发行量均有所下降，低评级城投债发行量有所上升；中、低评级城投债净融均有所下降，高评级城投债净融有所上升。具体来看，AAA城投债发行量环比下降24.18%，净融资环比增长16.34亿元；AA+发行量环比下降17.54%，净融资额环比下降97.25%；AA及以下发行量环比增长7.07%，净融资额环比减少5.62亿元。 本周哥评级产业债发行量和净融资规模均大幅减少。具体来看，AAA产业债发行量环比下降86.52%，净融资额环比减少1,142.20亿元；AA+发行量环比下降90.15%，净融资额转负，环比减少95.29亿元；AA及以下发行量为零，净融资额规模环比减少20.84亿元。 国有企业方面，高、中评级国企信用债发行量和净融量均有所上升；低评级国企信用债发行量和净融量均有所下降。具体来看，AAA发行量环比大幅增长64.80亿元，净融资额大幅增长70.33%；AA+发行量环比增长10.00%，净融资额未发生变动；AA及以下发行量环比减少22.00亿元，净融资规模减少13.23亿元。 民营企业方面，本周高评级民企信用债发行量有所增长，净融量大幅下降；中评级民企信用债发行量下降，净融资规模有所增长；低评级民企信用债未发行，净融量有所下降。具 体来看，AAA发行量环比大幅增长105.45%，净融资额环比大幅下降179.77亿元；AA+发行量环比下降9.09%，净融资额转正，环比增长30.69亿元；AA及以下民企发行量继续为0，净融资额减少3.00亿元。 报告声明 1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的行为负责。任何投资者因信赖本报告而进行的投资或其他行动并由此产生的任何损失，均由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。3.本报告所载的所有信息均以本公司认为准确、可靠的来源获取，但本公司不保证本报告所述信息的准确性和完整性，本报告的使用者不应认为本报告所载的信息是准确和完整的而加以依赖，本公司不对因本报告所载信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担任何责任。4.本报告是本公司依据合理的内部程序独立做出的，所载的观点仅是报告当日的观点，且上述观点后续可能发生变化，在不同时期，本公司可能会发出与本报告观点不一致的研究报告，本公司不承担及时更新和通知的义务。5.本公司对本报告的所有信息表达与本公司业务利益存在直接或间接联系不做任何保证，相关风险请本报告的使用者独立做出评估，本公司不承担由此可能引起的任何法律责任。6.本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面许可任何个人和机构不得以任何形式复制、翻版、篡改、引用、刊登或发表等。7.本公司发布的报告和信息适用法律法规规定的其它有关免责规定。8.以上声明内容的最终解释权归本公司所有。