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zx电新机械联德股份历史新高核心扰动之前nv提出冷源侧

2026-01-22 未知机构 🌱

核心扰动：
- NV曾提出冷源侧使用自然冷却，不使用机械制冷，但报告认为机械制冷比例提升为长期趋势，NV对一次侧降温方式无强制要求。
客户进展：
- 卡特彼勒：
  - 柴发海外连续三个季度增速超50%，国内增速30%-50%。
  - 联德股份为其供应核心部件（钢铁基座），国内唯一供应商，质量要求高。
  - 卡特彼勒要求联德2026年产量至少翻倍，预计订单达1万吨，扩产后铸件市场空间超30万吨，公司市占率仍低。
- JCI：
  - 海外订单进展顺利，为公司第一大客户。
  - 液冷领域深化布局，一二次侧（含冷源侧、冷板CDU等）综合市占率均靠前。
估值与展望：
- 2025年：预计业绩2.2-2.5亿元。
- 2026年：国内子公司业绩好转+墨西哥工厂投产，产能达9万吨，对应18亿元收入，3.7亿元净利润。
- 2027年：产能有望突破11万吨，利润达4.5亿元。
- 市场空间：150亿元。

zx电新机械联德股份历史新高核心扰动之前nv提出冷源侧

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