天风电新机器人确定性赔率品种两手抓0121

机器人板块正处于资金面+基本面共振阶段。资金面有商业航天类的切换，基本面端V3发布在即，宇树招股发布-上市在即，机器人有望真正迎来量产元年。投资上，我们建议确定性品种和赔率品种两手抓：1、确定性 【浙江荣泰】：已定点（份额8成，品类包括手部+身体丝杠），第一阶段看800 亿，后续 【天风电新】机器人：确定性+赔率品种两手抓0121——————————— 机器人板块正处于资金面+基本面共振阶段。资金面有商业航天类的切换，基本面端V3发布在即，宇树招股发布-上市在即，机器人有望真正迎来量产元年。投资上，我们建议确定性品种和赔率品种两手抓：1、确定性 【浙江荣泰】：已定点（份额8成，品类包括手部+身体丝杠），第一阶段看800 亿，后续随着模组类（电机、减速器）突破，单机ASP有望从2-3W提升至4-5W，看千亿。 【伟创电气】：与浙江荣泰深度合作，期待其后续合作海外扩产，共同推进模组类产品进展。 此外，和其他模组玩家TP、SH、XJ、KDL均有深度合作，有望成为核心电机玩家。第一阶段T链看360亿，第二阶段考虑Figure、NV链合计看500亿。 2、赔率品种【科达利】，旋转关节和北美客户多次深度对接，产品覆盖谐波+ 摆线，轴向磁通电机类模组，客户反馈佳，同时拥有北美、东南亚、台湾、大陆全方位产能基地优势，有望成为新晋减速器&旋转模组供应商，26年业绩22亿+，第一阶段看800亿，后续看千亿。 【安培龙】：低拥挤度&高壁垒的力传感绝佳卡位，目前在北美客户进展最为领先，单机ASP按照最低限度1.5W预估，35%份额，30X即可看300亿，加上主业合计看350亿，向上150%空间。 【涛涛车业】：稀缺本体票，主业扎实，宇树上市在即有望带动本体估值重塑，公司机器狗瞄准北美安防市场，长期成长空间大（北美安防公司200亿美金营收），按照主业给25X，机器人200亿市值即可看到550亿。