天风电新东方电缆再推荐被错杀的海缆龙头持续看好海外放量0121

【天风电新】东方电缆再推荐：被错杀的海缆龙头，持续看好海外放量-0121———————————— 公司近期调整较多主要由于mona& morgan项目没进AR7，#但并非mm没进ar7公司就颗粒无收，就此更新如下： 1、AR7拍卖了8.4GW海风超预期，对应业主主要是RWE和SSE，SSE是公司老客户，会有订单。 2、Mona项目原大业主已收购EnBW股权，预计将进AR8，项目体量1.5GW，对应20亿以上海缆。 3、#海缆同时面向海风+电力互联，供需缺口更大。 公司已有海外海缆的交付，进展已领先国内大部分海风出海链，#看好海外订单持续放量。 【为什么持续看好东缆】26年是中欧海风β共振第一年，东缆是【唯一】同时在国内+海外份额都较高的：国内龙头格局稳定& 海外份额进一步提升。 投资建议：按照wind一致预期26年净利润20.9亿，对应26全年海缆交付55亿，随着广东海风密集开工和500kv交直流海缆交付，预计26年海风交付有望达65亿，业绩有望超预期，从26Q1会开始体现。 另看好欧洲数据中心对估值的提振，利好海风和电力互联，均对海缆需求有提振。 东缆400亿以内都是买点，保持重点推荐。