长城机械恒立液压今日更新126Q1预期增速很不错会

126Q1预期：增速很不错，会进一步扩大。225年挖机板块：挖机板块双位数增长，泵阀增速高于油缸。挖机油缸、挖机泵阀的毛利率都提升。325年非挖板块：非挖板块小双位数增长，主要是油缸影响，高机、盾构机的油缸有压力。毛利方面，非挖油缸、泵阀都稳定。【长城机械】恒立液压今日更新126Q1预期：增速很不错，会进一步扩大。225年挖机板块：挖机板块双位数增长，泵阀增速高于油缸。挖机油缸、挖机泵阀的毛利率都提升。325年非挖板块：非挖板块小双位数增长，主要是油缸影响，高机、盾构机的油缸有压力。毛利方面，非挖油缸、泵阀都稳定。426年挖机板块：26年挖机增速进一步提速，泵阀比油缸更好一些。毛利率会进一步提升，主要是产品结构升级+规模效应，中大挖特别好，海外是大挖来不及挖，用中挖去挖矿。526年非挖板块：26年非挖增速也扩大，高机26年略增，国内下滑、海外增长，对冲了。26年预计非挖板块毛利率稳住。6远期趋势：挖机油缸跟着行业周期向上的同时市占率还有进一步提升空间。挖机泵阀市占率可以翻一倍以上。非挖板块慢慢做，空间非常大，每年都能增长。7商业航天：和S已经对接上，火箭和卫星都会有需求。国内的发射架也有需求，ASP和盈利能力都不低。8机器人：已经定点。机器人三大要素：几何量级的扩产能力、降本能力、创造性的研发能力，三者兼备的只有我们。后面设备都要国产化。都是硬车路线。速度很快。总结：恒立是机械之光，主业工程机械很有看点，机器人已经定点。公司远不止是丝杠、也不只是电机，也不止是线性执行器，会打造执行器平台。