锐明技术锐明技术25年利润略超预期智驾软件出海有望塑造第二增长曲

年利润略超预期，智驾软件出海有望塑造第二增长曲线，持续推荐 【天风计算机缪欣君团队】 1、全年利润略超预期，Q4环比改善明显公司发布2025年业绩预告，全年实现归母净利润3.7-4.0亿元，同比增长27.6%-37.9%，扣非净利润3.37-3.67亿元，同比增长24.9%-36.0%，业绩略超市场预期。 公司Q4单季归母净利润中值约1.11亿元，同比增长超 （锐明技术）锐明技术：25 【天风计算机缪欣君团队】 1、全年利润略超预期，Q4环比改善明显公司发布2025年业绩预告，全年实现归母净利润3.7-4.0亿元，同比增长27.6%-37.9%，扣非净利润3.37-3.67亿元，同比增长24.9%-36.0%，业绩略超市场预期。 公司Q4单季归母净利润中值约1.11亿元，同比增长超50%，环比Q3显著改善，增长势头强劲。 2、出海驱动公司利润与利润率高增公司于2025年初剥离低毛利率的加工制造子公司，同时高毛利率（超50%）的海外业务和前装业务占比提升，共同推动整体毛利率和净利润率改善。 3、智驾出海加速，看好商用车智驾AI软件放量塑造第二增长曲线受益于欧盟GSRII法规强制实施，公司前装业务高速放量。 同时，公司在多国已出海的商用车后装硬件基础上，有望叠加销售更高价值量的AI软件，推动塑造公司第二增长曲线。