现状IntelAMD宣布CPU涨价15供需紧张有望持续2026Q4

当下第一阶段涨价主要逻辑：①订单错配 ②囤积需求③原料涨价 然而AI Agent时代下，CPU的数量和定位发生了巨大改变， Agent需要CPU控制复杂的循环（过去：输入问题→调用GPU→输出结果，如今：规划→调用→执行→反思），需要CPU创建大量的沙箱环境用于执行任务。 现状：Intel/AMD宣布CPU涨价15%，供需紧张有望持续2026Q4 当下第一阶段涨价主要逻辑：①订单错配②囤积需求③原料涨价 然而AI Agent时代下，CPU的数量和定位发生了巨大改变， Agent需要CPU控制复杂的循环（过去：输入问题→调用GPU→输出结果，如今：规划→调用→执行→反思），需要CPU创建大量的沙箱环境用于执行任务。 （因此CPU从过去一个GPU的指令和结果快递员变成了执行层面的总管) 用于沙箱执行的CPU并非是与GPU封装在一起的AI CPU，而是独立于AI服务器的通用服务器，其用量跟日益庞大的Agent用户数相关。 选择量价齐升的CPU芯片：①海光信息②灿芯股份（③龙芯中科④中国长城 同时AI Agent时代算力的效率取决于连接的质量：✔ CPU在线时间更长 ✔内存访问更频繁✔ CPU与GPU交互更密集 选择需求爆发的CPU连接芯片①万通发展：CPU与GPU互联芯片（一颗CPU对应2颗pcie5.0 switch，②澜起科技：CPU与内存互联芯片（一颗CPU对应12MRDIMM+8个retimer，12*100+8*30=1440美金） 选择CPU产业链配套标的①amd封测：通富微电②电源芯片：杰华特③测试设备：华峰测控④鲲鹏测试：伟测科技 选择必然受益的fab厂①中芯国际②华虹半导体