- 核心观点:正交背板是Rubin-Ultra中确定性相对最强的通信方案,取消风险较小,短期内推迟可能性低。
- 取消风险分析:市场担忧正交背板性能不达预期,但供应商正测试94层/104层方案以提升阻抗性能和可靠性,取消可能性低。
- 推迟风险分析:推迟风险主要源于M9与PTFE材料之争,英伟达虽选择M9,但未放弃PTFE(df值万分之四,损耗极低),PTFE良率提升或推动其应用,材料暂未定型导致推迟风险。
- 当前进度:正交背板处于二轮送样阶段,预计2月中旬交付15张,计划3月中旬GTC大会展示,落地确定性极强。
- 方案建议:重点关注正交背板方案。