农产品日报

一、研究观点
玉米期价受周边商品下跌和利空因素拖累承压下行，但东北产区价格稳定，华北地区价格偏强。玉米期价震荡偏弱，基差走强。豆粕受中加关系向好及现货供应宽松影响偏弱，建议双卖策略。油脂市场分化，棕榈油承压但节日需求提供支撑，库存压力边际减少，建议卖看跌期权。鸡蛋期货回调，但现货价格持续上涨，养殖亏损缩窄，警惕短期回调可能。生猪期货快速下跌后或趋稳，关注养殖端情绪和资金情绪变化。

二、市场信息

1. 国家粮油信息中心：1月大豆压榨量约426万吨，预计全月约800万吨，同比增加约70万吨。美国大豆CNF报价473美元/吨，较巴西大豆高25~29美元/吨。
2. 国家统计局：2025年粮食总产量71488万吨，增长1.2%，其中玉米产量增长2.1%。12月粗钢产量同比减少10.3%，全年同比减少4.4%。2025年GDP增长5.0%。

三、品种价差与基差

1. 合约价差：玉米、豆粕、生猪等品种价差波动，如玉米5-9价差走强，生猪5-9价差收窄。
2. 合约基差：玉米、豆粕、油脂等品种基差坚挺，如玉米基差走强，棕榈油基差维持高位。

四、研究结论
玉米、豆粕、油脂、鸡蛋、生猪期货均呈现震荡走势，建议关注供需变化、情绪波动和库存压力。玉米期价震荡偏弱，豆粕震荡偏空，油脂卖看跌期权，鸡蛋警惕短期回调，生猪期货或趋稳。