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造纸行业周报：政策引领，造纸行业推进绿色化转型

轻工制造 2026-01-19 杨素婷,温慧大同证券刘银河

造纸行业周报总结

核心观点

纸品价格分化延续：本周纸品价格呈现分化态势，箱板纸、瓦楞纸均价分别下降50元/吨，白卡纸价格保持平稳，白板纸均价上涨28元/吨。部分纸厂计划下月上调白板纸价格。木浆系纸品凭借需求韧性与成本支撑表现稳健，废纸系包装纸受短期供需影响持续波动，结构性格局进一步巩固。
纸浆库存回升价格微降：纸浆期货库存升至14.91万吨，期货收盘价下降150元/吨至5330元/吨。国内漂针浆均价微降32.5元/吨，漂阔浆均价上涨40元/吨，国际纸浆价格小幅调整。整体供需处于相对平衡状态，成本端对木浆系纸品的支撑作用仍存。
政策产业协同推进绿色高效转型：新版《绿色工厂评价通则》实施，明确“新五化”导向，推动行业节能降碳。企业技术创新活跃（纸箱压平装置专利落地），太阳纸业等龙头推进高端化、绿色化项目，福建纸浆纸制品出口额破百亿，行业向“绿色化、智能化、国际化”转型趋势明确。
基本面韧性凸显，配置价值稳固：当前造纸行业迎来“政策引导+产业升级+出口赋能”三重利好。需求端，包装刚需支撑市场，出口市场持续拓展；供给端，龙头企业优化产能结构，绿色工厂标准推动行业提质；转型端，技术创新与绿色转型打开长期空间。板块估值处于历史低位，叠加政策红利与出口增长预期，长期配置价值稳固。

关键数据

纸浆期货市场：库存升至14.91万吨，周环比增加12645吨；期货收盘价下降150元/吨至5330元/吨。
聚氨酯原料市场：TDI均价下降200元/吨至14250元/吨，MDI均价下降250元/吨至14100元/吨。
国内纸浆价格：漂针浆价格5552.5元/吨（下降32.5元/吨），漂阔浆价格4730元/吨（上涨40元/吨）。
国际纸浆价格：漂针浆均价710元/吨（下降10元/吨），漂阔浆均价630美元/吨（持平）。
国内纸品价格：箱板纸均价4550元/吨（下降50元/吨），瓦楞纸均价3340元/吨（下降50元/吨），白卡纸均价4560元/吨（持平），白板纸均价3531元/吨（上涨28元/吨）。