行情回顾
本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌2.2%，环保行业指数下跌0.7%。细分板块中，环保板块的监测/检测/仪表上涨6.5%，公用板块的节能利用上涨3.4%。个股方面，环保板块涨幅靠前的为国林科技、森远股份等，跌幅靠前的为国中水务、碧水源等；公用板块涨幅靠前的为ST聆达、洪通燃气等，跌幅靠前的为大连热电、协鑫能科等。碳市场成交量148.06万吨，成交额1.23亿元，收盘价92.27元/吨。国内LNG出厂价格指数为5112元/吨，周环比上升3.29%。京唐港Q5500混煤价格为845元/吨，周环比上涨0.96%。光伏原料价格保持稳定。
专题研究
国际天然气近况：荷兰TTF现货8月均价为38.3欧元/MWh，较7月上涨17.6%。欧洲天然气库存为整体储气能力的91.22%，较前一周增长约1.8%。壳牌收购兰亭能源，反映欧洲石油公司优化天然气产业链、减少油气业务削减计划、重视ESG的三大趋势。俄罗斯拟大幅增加对乌兹别克斯坦的天然气供应。
国内天然气市场：7月规上工业天然气产量200亿立方米，同比增长7.9%；进口天然气1086万吨，同比增长5.6%。天津市居民天然气销售价格每立方米提高0.07元，自9月1日起执行。
行业动态与公司公告
行业动态：财政部等六部门印发《市政基础设施资产管理办法（试行）》，支持市政基础设施领域设备更新。中央网信办等十部门印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》，推动算力电力协同布局。国家统计局数据显示，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额增长20.1%。内蒙古制定《内蒙古自治区绿电消费自愿认定管理暂行办法》，促进绿电消纳。中国人民银行等八部门印发《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》，支持绿色低碳技术发展。北京市发布《北京市加力支持设备更新和消费品以旧换新实施方案》，支持新能源公交车及动力电池更新。国务院发布《中国的能源转型》白皮书。国家发改委发布《中新天津生态城建设国家绿色发展示范区实施方案（2024—2035年）》，推动绿色低碳能源转型。
上市公司动态：多家公司发布半年度报告，业绩表现分化。国林科技、倍杰特等环保公司业绩增长，苏文电能、三维化学等公用事业公司业绩下滑。
投资建议
“十四五”期间，节能环保及资源循环利用、能源结构低碳化转型将持续推进。建议积极把握相关板块投资机遇。重点推荐国林科技、倍杰特、南网科技、中国核电等；建议关注冰轮环境、高能环境、申菱环境等。
风险提示
项目推进不及预期、市场竞争加剧、国际政治局势变化、政策推进不及预期、电价下调风险。
