与卡位最好的公司在一起,相关的逻辑请查看历史观点。
核心观点:
- 麦格米特:服务一次电源、HVDC国内断档领先。
- 科士达:UPS代工最大受益者,业绩确定强。
- 新雷能:二、三次电源能力强,VPD和航天电源都有较强技术储备。
- 禾望电气:低估值,等待AI DC订单验证。
研究结论:
- AI供电处于产业升级的前夜,市场关注度极高,建议长期与卡位好的公司在一起,有产业趋势在,一切都是迟早的事。
- 麦格米特:又有Rubin服务器电源进展传闻,实际展示了110kw power shelf服务器电源产品的公司有台达、麦米、光宝,麦米投入力度较大,若进展超预期,其在Rubin的服务器电源有望从三供提升为二供,坚定看好。
- 科士达:VR200目前未使用HVDC,预期26-27年两年都是UPS的大年,科士达积累了海外诸多头部客户,海外客户加单UPS大概率发生在科士达上,且已两个季度连续兑现业绩,坚定看好。
- 新雷能:国内目前已出海的公司只有新雷能,且未来几年柜内电源的预研产品,新雷能都有开发,未来看点较多。