中泰电新电网板块大涨4万亿投资持续发酵近期据国家电网公司

近期，据国家电网公司消息，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。 #“十四五”期间固定资产投资超额完成。 2021年国网宣布“十四五”期间计划投入3500亿美元（约合2.23万亿元），推进电网转型升级。 预计 【中泰电新】电网板块大涨：4万亿投资持续发酵 近期，据国家电网公司消息，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。 #“十四五”期间固定资产投资超额完成。 2021年国网宣布“十四五”期间计划投入3500亿美元（约合2.23万亿元），推进电网转型升级。 预计“十四五”期间实际完成固定资产投资超过2.8万亿，完成度约125%，超额完成25%，超额完成原因主要有新能源大规模接入带动的电网升级以及央国企超额完成的历史规律。 #“十五五”期间有望继续超额完成。 本次官宣4万亿用于新型电力系统建设，根据历史经验，最终有望超额完成10-25%。 按4万亿测算，“十五五”符合增速达5.6%，按超额10-25%测算，复合增速在8.5-11.5%。 #节奏。 十四五期间，国网固定资产投资增速呈现前低后高规律，核心原因在于新能源大规模装机主要集中在十四五后半段。 因当前新能源大规模接入和电网建设不足存在较大矛盾，结合当前特高压待建项目积压较大，我们预计十五五期间国网投资增速将呈现前高后低规律，因此26-28年复合增速将更快。 #投资建议。 国网投资确定性有望受到市场持续关注，重点关注电网大票南瑞/南网科技/平高/许继/西电/思源/华明等。