国家电网“十五五”投资4万亿元，固态电池近期催化密集落地

国家电网“十五五”投资4万亿元，固态电池近期催化密集落地 光伏：多晶硅价格维持稳定，电池组件价格持续上涨。据安泰科，本周多晶硅n型复投料成交价格区间为5.0-6.3万元/吨，成交均价为5.92万元/吨，环比持平。据Infolink，本周N型电池片价格如下：183N、210RN与210N均价上调，本周上升至每瓦0.40元人民币，183N、210RN与210N价格区间皆为每瓦0.39-0.42元人民币。近期头部组件企业普遍响应行业自律行为，陆续上调组件报价。在涨价讯号逐步明确的背景下，分布式分销渠道持续出现成交价格突破，目前成交范围来到每瓦0.67-0.8元人民币，均价落在每瓦0.72元人民币。组件端也开始反映银价成本的抬升上调报价，报价来到每瓦0.8元人民币以上。TOPCon组件国内均价调涨至每瓦0.71元人民币，分布式比重持续提升、分布式成交均价出现上涨所导致。国内集中式项目交付范围落在每瓦0.64-0.70元人民币左右；分布式项目落在每瓦0.66-0.71元人民币不等。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等。 增持（维持） 风电&电网：英国AR7结果超预期，国家电网“十五五”投资4万亿元。英国AR7海风拍卖结果出炉，总规模约8.4GW，超预期（此前预期约6GW）。项目按照技术分类：固定式8245MW、漂浮式192.5MW。按照业主：RWE获得近7GW、SSERenewables1.4GW，剩余浮式192.5MW。结果超预期，此前认为总规模约6GW左右，实际结果8.4GW，再次验证欧洲海风景气度上行。“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%（“十四五”较“十三五”增长18%），定调“十五五”电网发展持续高增。风机板块，看好2026年双海&国内盈利提升共振，关注：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、中天科技、亨通光电。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。 作者 分析师杨润思执业证书编号：S0680520030005邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师林卓欣执业证书编号：S0680522120002邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师杨凡仪执业证书编号：S0680522070008邮箱：yangfanyi@gszq.com 分析师魏燕英执业证书编号：S0680525090001邮箱：weiyanying@gszq.com 氢能：2025年全国燃料电池汽车销量7797辆，同增44%。据全球氢能及中汽协数据，2025年全国燃料 电池汽车 产量、销量为7655辆、7797辆，同比+38%/+44%。2015年至2025年全国燃料电池汽车累计产量和销量分别是3.17万辆和3.13万辆。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 相关研究 1、《电力设备：光伏产品取消出口退税，江苏超800MW海上风电项目获核准》2026-01-112、《电力设备：产业盈利复苏，技术持续升级——2026年新能源车年度策略》2026-01-113、《风电设备：风电2026年行业策略：国内需求稳升，出海加速，国内外盈利共振》2026-01-11 储能：2025年国内新型储能新增装机59GW/175GWh，2h储能系统价格0.55元/wh，预计2026年碳酸锂价格上涨推动储能均价上行。2025年国内新型储能新增装机达58.6GW/175.3GWh，同增38%/60%，预计2026年储能新增装机有望进一步增长。据中关村储能产业技术联盟，2025年全年2h储能系统平均中标价格0.55元/wh，同比下降16.9%；2h储能EPC平均中标价格1.04元/Wh，同比下降13.04%。建议关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。 新能源车：固态电池近期催化密集落地。1月13日，工信部于节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2026年度工作会议上发声，将固态电池摆放在“十五五”智能网联新能源汽车产业的重要位置，要加快突破全固态电池技术。固态电池近期催化不断。本月初，一汽红旗表示其全固态电池包装载于实车并下线，计划2027年实现量产。2月7-8日，第三届中国全固态电池论坛将在北京举行。展望2026全年，长安汽车、奇瑞汽车、广汽集团和比亚迪等在固态电池方面均有进展。其中2026年长安汽车预计将实现固态电池装车验证；奇瑞汽车鲲鹏固态电池计划2026年定向运营；广汽计划在昊铂车型上实现全固态电池量产。2026年为固态电池量产元年信号明确。建议关注厦钨新能、海亮股份、英联股份、先导智能、荣旗科技、纳科诺尔。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 内容目录 一、行情回顾....................................................................................................................................................3二、本周核心观点.............................................................................................................................................42.1新能源发电...........................................................................................................................................42.1.1光伏............................................................................................................................................42.1.2风电&电网..................................................................................................................................42.1.3氢能&储能..................................................................................................................................52.2新能源车...............................................................................................................................................6三、光伏产业链价格动态...................................................................................................................................7四、一周重要新闻.............................................................................................................................................84.1新闻概览...............................................................................................................................................84.2行业资讯...............................................................................................................................................94.3公司新闻.............................................................................................................................................12风险提示.........................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：2026年1月12日-2026年1月16日行业涨跌幅情况..........................................................................3图表2：2026年以来行业涨跌幅情况.................................................................................................................3图表3：板块区间涨跌幅....................................................................................................................................3图表4：2015-2025年全国燃料电池汽车产销数据（辆）...................................................................................5图表5：2022年12月至今月度储能项目投标报价均价一览（元/Wh）..............................................................6图表6：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2026-1-14..........................................................................7 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）2026年